Η εξέταση των μετοχικών αποδόσεων των διασυνοριακών συγχωνεύσεων και εξαγορών

Abstract

Σκοπός της παρούσας εργασίας είναι η εξέταση των μετοχικών αποδόσεων των διασυνοριακών συγχωνεύσεων και εξαγορών προβαίνοντας σε μια εις βάθος επισκόπηση της βιβλιογραφίας. Πρωτίστως, γίνεται αναφορά στα κίνητρα που οδηγούν τις επιχειρήσεις να προβούν σε τέτοιου είδους στρατηγικές. Έπειτα, αναλύονται διάφορες μελέτες που έχουν ολοκληρωθεί με το πέρασμα των ετών, οι οποίες χρησιμοποιούν ίδιες ή διαφορετικές μεθόδους εξέτασης των δεδομένων, προκειμένου να εξαχθούν συμπεράσματα σχετικά με τις αποδόσεις των μετοχών και τη χρηματοοικονομική κατάσταση των εταιρειών που συμμετέχουν σε διασυνοριακές εξαγορές και συγχωνεύσεις. Λαμβάνοντας, κάθε φορά, υπόψη διαφορετικούς παράγοντες αναλύεται η αντίδραση της αγοράστριας και της εξαγοραζόμενης επιχείρησης κατά τη χρονική περίοδο που περιβάλλει την ανακοίνωση κάποιας διασυνοριακής συγχώνευσης ή εξαγοράς. Συμπεραίνεται ότι γενικά οι μέτοχοι της εταιρείας-στόχου απολαμβάνουν θετικές μη κανονικές αποδόσεις, ενώ το αποτέλεσμα μιας τέτοιας στρατηγικής ως σύνολο είναι θετικό για την οικονομία. Όσον αφορά στις επιπτώσεις που υπάρχουν στην αγοράστρια εταιρεία οι απόψεις των μελετητών ποικίλουν και αυτή τη διάσταση απόψεων θα προσπαθήσει να εξηγήσει η εργασία.