Στρατηγικά Χαρτοφυλάκια για Μακροχρόνιους Επενδυτές

Abstract

Σε θεωρητικό επίπεδο, είναι κατανοητό ότι η λύση στο πρόβλημα επιλογής μακροπρόθεσμου χαρτοφυλακίου μπορεί να γίνει πολύ διαφορετική από τη λύση ενός προβλήματος επιλογής βραχυπρόθεσμου χαρτοφυλακίου. Οι μακροπρόθεσμοι επενδυτές ενδιαφέρονται για διαχρονικά πλήγματα στις επενδυτικές ευκαιρίες και το εισόδημα εργασίας, καθώς και στον πλούτο, και μπορούν να χρησιμοποιήσουν τα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία για να αντισταθμίσουν τους διαχρονικούς κινδύνους. Οι επενδυτές αυτοί ονομάζονται στρατηγικοί γιατί επιλέγουν χαρτοφυλάκια που αντισταθμίζουν μακροχρόνιους κινδύνους (κίνδυνος οικονομικής ύφεσης, αλλαγή στα επιτόκια, κλπ.). Τα χαρτοφυλάκια αυτά είναι στρατηγικά καθώς προστατεύουν από μελλοντικούς κινδύνους. Οι επενδυτές αυτοί έχουν μεγάλο ορίζοντα σε αντίθεση με τους μυωπικούς επενδυτές , που επιλέγουν άριστα χαρτοφυλάκια για μια περίοδο και τα αναπροσαρμόζουν κάθε περίοδο. Σκοπός αυτής της εργασίας είναι να εξετάσει την επίδραση των μακροπρόθεσμων κινδύνων στην επιλογή χαρτοφυλακίου και την κατασκευή στρατηγικών χαρτοφυλακίων για μακροπρόθεσμους επενδυτές.