Τραπεζικές μετοχές και επιτόκια
| dc.contributor.advisor | Χαρδούβελης, Γκίκας | |
| dc.contributor.author | Κούτρης, Θεόδωρος | |
| dc.date.accessioned | 2019-04-22T07:24:10Z | |
| dc.date.available | 2019-04-22T07:24:10Z | |
| dc.date.issued | 2019-03 | |
| dc.identifier.uri | https://dione.lib.unipi.gr/xmlui/handle/unipi/11944 | |
| dc.description.abstract | Στην παρούσα εργασία εξετάζουμε την σχέση που έχουν οι τραπεζικές μετοχές των Ηνωμένων Πολιτειών της Αμερικής, της Αγγλίας και της Ιαπωνίας με τα επιτόκια. Ελέγχουμε εάν οι τραπεζικές μετοχές είναι πιο ευαίσθητες στις κινήσεις των επιτοκίων από τον γενικό δείκτη του χρηματιστηρίου. Κάνουμε χρήση δυο διαφορετικών οικονομετρικών μεθόδων. Η πρώτη μέθοδος εφαρμόζει την πολλαπλή γραμμική παλινδρόμηση με εξαρτημένη μεταβλητή την απόδοση του τραπεζικού δείκτη και ανεξάρτητες μεταβλητές την απόδοση του γενικού δείκτη του χρηματιστηρίου και τις μεταβολές του μακροπρόθεσμου και του βραχυπρόθεσμου επιτοκίου για κάθε χώρα. Μας δείχνει σε ποιες χώρες οι τραπεζικές μετοχές εμφανίζουν ευαισθησία στις τρέχουσες μεταβολές των μακροπρόθεσμων και βραχυπρόθεσμων επιτοκίων αντίστοιχα, η οποία δεν αποτυπώνεται εξ’ ολοκλήρου από την αγορά. Στη δεύτερη μέθοδο εφαρμόζουμε και πάλι την πολλαπλή παλινδρόμηση προκειμένου αυτή τη φορά να ελέγξουμε την ευαισθησία των τραπεζικών μετοχών στις μη αναμενόμενες μεταβολές του επιτοκίων. Εξαρτημένη μεταβλητή είναι κα πάλι η απόδοση των τραπεζικών μετοχών και η μια από τις δύο ανεξάρτητες μεταβλητές η απόδοση του γενικού δείκτη του χρηματιστηρίου. Η δεύτερη ανεξάρτητη μεταβλητή αυτή τη φορά είναι οι εκτιμήσεις που έχουμε κάνει για τις μη αναμενόμενες αλλαγές των επιτοκίων, ενώ εξετάζουμε τόσο για τα μακροπρόθεσμα όσο και για τα βραχυπρόθεσμα επιτόκια. Συμπεραίνουμε, ότι οι τραπεζικές μετοχές των ΗΠΑ και της Αγγλίας, εμφανίζονται πιο ευαίσθητες στις τρέχουσες αλλαγές των μακροπρόθεσμων επιτοκίων από τον γενικό χρηματιστηριακό δείκτη. Ωστόσο δεν παρατηρούμε την ίδια σχέση και για τις τρέχουσες αλλαγές των βραχυπρόθεσμων επιτοκίων. Αντίστοιχα, οι τραπεζικές μετοχές της Ιαπωνίας δεν εμφανίζονται πιο ευαίσθητες από τον γενικό χρηματιστηριακό δείκτη στις τρέχουσες αλλαγές τόσο του μακροπρόθεσμου όσο και του βραχυπρόθεσμου επιτοκίου της χώρας. Στις μη αναμενόμενες αλλαγές των επιτοκίων παρατηρούμε ότι οι τραπεζικές μετοχές και των ΗΠΑ και της Αγγλίας εμφανίζονται πιο ευαίσθητες από τον γενικό χρηματιστηριακό δείκτη στις κινήσεις του μακροπρόθεσμου επιτοκίου. Τα ευρήματα δεν εμφανίζουν κάποια σχέση επιπλέον από αυτήν της αγοράς μεταξύ των τραπεζικών μετοχών και των μη αναμενόμενων αλλαγών των βραχυπρόθεσμων επιτοκίων και για τις τρεις χώρες στην περίοδο που εξετάσαμε. | el |
| dc.format.extent | 57 | el |
| dc.language.iso | el | el |
| dc.publisher | Πανεπιστήμιο Πειραιώς | el |
| dc.rights | Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 Διεθνές | * |
| dc.rights.uri | http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0/ | * |
| dc.title | Τραπεζικές μετοχές και επιτόκια | el |
| dc.title.alternative | Bank stocks and interest rates | el |
| dc.type | Master Thesis | el |
| dc.contributor.department | Σχολή Χρηματοοικονομικής και Στατιστικής. Τμήμα Χρηματοοικονομικής και Τραπεζικής Διοικητικής | el |
| dc.description.abstractEN | This dissertation examines the relation that exists between the bank stocks of United States of America, England and Japan with interest rates. We test whether bank stocks are more sensitive to interest rate movements than the stock market index. In order to do that we follow two different econometric approaches. The first method takes place by applying the multiple linear regression with dependent variable being the return of the bank index and independent variables, the return of the stock market index and the current changes in the long-term and short-term interest rates for each country. It shows us in which countries the relation between bank stocks and current changes in interest rates is not fully reflected by market movements. In the second method we apply again the multiple regression in order to examine the sensitivity of bank stocks to unanticipated changes in interest rates. Dependent variable is again the return of bank stocks and one of the two independent variables is the return of the stock market index. The second independent variable this time are the estimates we have made for unanticipated changes in interest rates, while we test both for long-term and short-term interest rates. We conclude that US and UK banking stocks appear to be more sensitive to the current changes in long-term interest rates from the stock market index. However, we do not observe the same relationship for the current changes in short-term interest rates. On the contrary, Japanese bank stocks are not more sensitive than the market stock index to current changes in both the domestic long-term and short-term interest. For the unanticipated changes in interest rates we see that only US and UK bank stocks appear to be more sensitive than the market index in the long-term interest rate movements. For all of the three countries, no other extra market relation seems to exist between bank stocks and unanticipated changes in the short-term interest rates for the period we examined. | el |
| dc.contributor.master | Χρηματοοικονομική και Τραπεζική με κατεύθυνση στην Χρηματοοικονομική και Τραπεζική Διοικητική | el |
| dc.subject.keyword | Τραπεζικός κλάδος | el |
| dc.subject.keyword | Μετοχές | el |
| dc.subject.keyword | Επιτόκια | el |
| dc.date.defense | 2019-04-04 |
Αρχεία σε αυτό το τεκμήριο
Αυτό το τεκμήριο εμφανίζεται στις ακόλουθες συλλογές
-
Τμήμα Χρηματοοικονομικής και Τραπεζικής Διοικητικής
Department of Banking & Financial Management
Εκτός από όπου διευκρινίζεται διαφορετικά, το τεκμήριο διανέμεται με την ακόλουθη άδεια:
Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 Διεθνές
Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 Διεθνές