Προκλήσεις και ευκαιρίες στην αποτελεσματική διαχείριση ασφαλιστικών ταμείων : η διεθνής εμπειρία και η ελληνική πραγματικότητα

Αντωνοπούλου, Αντιγόνη

dc.contributor.advisor	Παντελίδης, Παντελής
dc.contributor.author	Αντωνοπούλου, Αντιγόνη
dc.date.accessioned	2016-12-19T08:28:05Z
dc.date.available	2016-12-19T08:28:05Z
dc.date.issued	2016
dc.identifier.uri	https://dione.lib.unipi.gr/xmlui/handle/unipi/9306
dc.description.abstract	Τα ασφαλιστικά ταμεία είναι οργανισμοί που έχουν συσσωρευμένα κεφάλαια επενδυμένα σε κινητές και ακίνητες αξίες. Η διαχείριση των κεφαλαίων αυτών οφείλει να δημιουργήσει αξία στην περιουσία του ταμείου προς όφελος των δικαιούχων. Πρόκειται για μια διεθνώς ανεπτυγμένη αγορά. Μόνο στις χώρες μέλη του ΟΟΣΑ, τα κεφάλαια υπό διαχείριση των ασφαλιστικών ταμείων που παρέχουν συντάξεις (Pension Funds) ανέρχονται σε $25τρις (2014). Η παρούσα εργασία αποσκοπεί στην παρουσίαση και ανάλυση των προκλήσεων και των ευκαιριών στην αποτελεσματική διαχείριση ασφαλιστικών ταμείων αντλώντας στοιχεία από τη διεθνή εμπειρία αλλά και την ελληνική πραγματικότητα. Απαρτίζεται από δύο μέρη. Αντικείμενο του πρώτου μέρους είναι η παρουσίαση του πλαισίου παραγόντων που επηρεάζουν τις επενδυτικές αποφάσεις στα ασφαλιστικά ταμεία και, συγκεκριμένα, οι δημογραφικές εξελίξεις (κεφάλαιο 1) και η θεσμική διάρθρωση και ταξινόμηση των συστημάτων συνταξιοδότησης (κεφάλαιο 2). Στο τέλος του πρώτου μέρους παρουσιάζεται, επίσης, η διάθρωση των τριών πυλώνων ασφάλισης στη Ελλάδα και συνοψίζονται οι προκλήσεις που αντιμετωπίζει έκαστος εξ αυτών στη σύγχρονη ελληνική πραγματικότητα. Για τον πρώτο πυλώνα κύρια πρόκληση είναι η αντιμετώπιση των δημογραφικών πιέσεων με την παράλληλη εξασφάλιση ελάχιστων συντάξεων, που θα είναι όμως επαρκείς για την διαβίωση του πληθυσμού. Για τον δεύτερο πυλώνα στόχος είναι η ανάπτυξή του (καθώς στην παρούσα φάση δεν εμφανίζει σημαντική παρουσία), με τη δημιουργία ταμείων εφάμιλλων και ανταγωνιστικών των ιδιωτικών συνταξιοδοτικών ταμείων. Τέλος, για τον τρίτο πυλώνα η πρόκληση εντοπίζεται κυρίως στην απαραίτητη αντιμετώπιση των ζητημάτων φερεγγυότητας των ιδιωτικών ασφαλιστικών εταιρειών με ενίσχυση της εποπτείας (Τράπεζα της Ελλάδος, Solvency II), προκειμένου να διασφαλιστούν τα δικαιώματα και οι αποταμιεύσεις των καταναλωτών. Αυτό θα έχει ως αρχικό στόχο την αύξηση της συμμετοχής των πολιτών στο θεσμό ώστε με τον τρόπο αυτό να επιτευχθεί ο τελικός σκοπός για ενίσχυση των ποσοστών αναπλήρωσης των συντάξεων σε υψηλότερα επίπεδα. Στο δεύτερο μέρος της εργασίας παρουσιάζεται θεωρητικά η διαδικασία διαχείρισης και αξιολόγησης των επενδυτικών χαρτοφυλακίων (κεφάλαιο 3). Επιπλέον, προσεγγίζεται η διεθνής εμπειρία από τα συνταξιοδοτικά ταμεία μέσω της παρουσίασης της συγκεκριμένης αγοράς (διαχρονική εξέλιξη και υφιστάμενη κατάσταση), όπως αυτή αποτυπώνεται στις χώρες μέλη του ΟΟΣΑ. Μεταξύ άλλων αναλύονται οι αποδόσεις, η διάρθρωση των επενδυτικών χαρτοφυλακίων και, επιπλέον, αναφέρονται οι διάφορες πρακτικές των χωρών σχετικά με τους επενδυτικούς περιορισμούς. Παράλληλα, δίνεται έμφαση στις τάσεις, όπως για παράδειγμα στην αύξηση των εναλλακτικών – μη παραδοσιακών – μορφών επενδύσεων ως ποσοστό των συνολικών επενδυμένων κεφαλαίων. Πρόκειται για τάση η οποία εμφανίζεται κυρίως ως αποτέλεσμα της αναζήτησης των διαχειριστών για υψηλότερες αποδόσεις (search for yield) λόγω της τρέχουσας οικονομικής συγκυρίας και των χαμηλών επιτοκίων που επικρατούν, προκειμένου να καλύψουν τις χρηματοοικονομικές απαιτήσεις των συνταξιοδοτικών προγραμμάτων, οπότε είναι πιθανόν να μην είναι κατάλληλη για τους δικαιούχους των συνταξιοδοτικών προγραμμάτων. Ακόμη, επισκοπήθηκε η διεθνής βιβλιογραφία ως προς τα συνταξιοδοτικά ταμεία με έμφαση στις επενδυτικές επιλογές, αλλά και στη διαχείριση και την απόδοσή τους. Στο τέλος του δεύτερου μέρους παρουσιάζεται η περιουσία των ασφαλιστικών ταμείων στην Ελλάδα και αξιολογείται η απόδοσή τους μέσω της επισκόπησης των μέχρι σήμερα ενεργειών με ανάδειξη παθολογιών του παρελθόντος όπως και θετικών αναφορών. Επίσης, αναδεικνύονται οι ευκαιρίες για περαιτέρω αποτελεσματική διαχείριση σε επιμέρους κατηγορίες της περιουσίας τους, οι οποίες στα πλαίσια της παρούσας εργασίας εντοπίζονται στους τομείς της εισπραξιμότητας των απαιτήσεων και στις επενδύσεις ακινήτων με την υποβολή συγκεκριμένων προτάσεων.	el
dc.format.extent	83	el
dc.language.iso	el	el
dc.publisher	Πανεπιστήμιο Πειραιώς	el
dc.rights	Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 Διεθνές	*
dc.rights.uri	http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0/	*
dc.title	Προκλήσεις και ευκαιρίες στην αποτελεσματική διαχείριση ασφαλιστικών ταμείων : η διεθνής εμπειρία και η ελληνική πραγματικότητα	el
dc.title.alternative	Opportunities and challenges in successful insurance funds management : international experience and Greek factual basis	el
dc.type	Master Thesis	el
dc.contributor.department	Σχολή Οικονομικών, Επιχειρηματικών και Διεθνών Σπουδών. Τμήμα Οικονομικής Επιστήμης	el
dc.description.abstractEN	Insurance Funds accumulate capital invested in securities and other assets. Asset management should be efficient and value adding on behalf of beneficiaries. It is a mature market and precisely, in 2014, OECD countries pension funds’ assets under management are approximately USD 25 trillion. Given this international experience, the scope of this dissertation is to point out both opportunities and challenges that can arise in insurance funds management. It is organized into two parts. First part introduces factors that shape the pension fund investment framework, namely population ageing (chapter 1) and pension schemes structure (chapter 2). In the end of the first part, the three Pillars Insurance Services approach is introduced, summarizing the challenges that each of them faces in contemporary Greece. The main challenge of the first pillar is to tackle the demographic shifting and, at the same time, to maintain adequate, safe and sustainable Pensions schemes. For the second pillar is its further improvement (given that at this stage it does not seem to have a significant presence) through the formation of competent funds, that can equally emulate private pension funds. Finally, the main challenge of the third pillar is to address solvency issues of private insurance companies by strengthening supervision (Bank of Greece, Solvency II), in order to safeguard consumer savings so as to increase participation and thus to achieve higher replacement rates. Second part analyses the theoretical base of portfolio management and investment performance evaluation (chapter 3). Moreover, understanding in international pension funds markets is approached through the presentation (historical evolution and current status) of pension fund market in OECD. Performance, portfolio structure and current trends are analyzed. At the same time, the increase of alternative - non-traditional - forms of investment as a percentage of total investments is outlined. This is a tendency that appears mainly as a result of managers’ search for yield, due to the current economic conditions and low interest rates prevailing, in order to meet the financial requirements of the pension plans and, thus, may not be suitable for pension plans beneficiaries. Furthermore, academic literature is reviewed, spotlighting funds’ investment choices, management and performance. At the end of the second part, Greek pension funds assets and their performances are assessed by underlining both past weaknesses and strong points. Also opportunities for further effective management are highlighted explicitly in the area of improving receivables collection and real-estate management.	el
dc.contributor.master	Οικονομικά και Διοίκηση της Υγείας	el
dc.subject.keyword	Διαχείριση ασφαλιστικών ταμείων	el
dc.subject.keyword	Δημογραφική γήρανση	el
dc.subject.keyword	Δημογραφική πυραμίδα	el
dc.subject.keyword	Διανεμητικά - Κεφαλαιοποιητικά Συστήματα	el
dc.subject.keyword	Συστήματα προκαθορισμένης παροχής – εισφοράς	el
dc.subject.keyword	Τρεις Πυλώνες	el
dc.subject.keyword	Ασφαλιστική μεταρρύθμιση	el
dc.subject.keyword	Εθνικό Σύστημα Κοινωνικής Ασφάλισης	el
dc.subject.keyword	Διαχείριση χαρτοφυλακίου	el
dc.subject.keyword	Pension funds	el
dc.subject.keyword	Περιουσία και απόδοση ασφαλιστικών ταμείων	el
dc.subject.keyword	Capital Recovery	el
dc.subject.keyword	ΑΕΕΑΠ	el
dc.subject.keyword	Insurance funds management	el
dc.subject.keyword	Population ageing	el
dc.subject.keyword	Population pyramid	el
dc.subject.keyword	Pay-As-You-Go and Funded pension plans	el
dc.subject.keyword	Defined Benefit and Defined Contribution schemes	el
dc.subject.keyword	Three Pillars Insurance Services	el
dc.subject.keyword	Insurance reform	el
dc.subject.keyword	National Social Security System	el
dc.subject.keyword	Portfolio management	el
dc.subject.keyword	Insurance fund assets and returns	el
dc.subject.keyword	REITs	el

Αρχεία σε αυτό το τεκμήριο

Name:: Antonopoulou_Antigoni.pdf
Μέγεθος:: 2.261Mb
Τύπος:: PDF
Description:: Μεταπτυχιακή διατριβή

Προβολή/Άνοιγμα

Αυτό το τεκμήριο εμφανίζεται στις ακόλουθες συλλογές

Τμήμα Οικονομικής Επιστήμης
Department of Economics

Εμφάνιση απλής εγγραφής

Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 Διεθνές

Εκτός από όπου διευκρινίζεται διαφορετικά, το τεκμήριο διανέμεται με την ακόλουθη άδεια:
Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 Διεθνές