Εμπειρική διερεύνηση της αξίας και τιμής των τραπεζών και εταιρειών στα χρόνια της οικονομικής ύφεσης.

Abstract

Η χρηματοοικονομική κρίση που ξέσπασε το 2007 στις ΗΠΑ βρίσκεται ακόμα σε εξέλιξη, καθώς επηρέασε σε πρώτο στάδιο την οικονομία της χώρας αλλά εξελίχθηκε σε μεγάλη χρηματοπιστωτική κρίση που μέσω της σύνδεσης των αγορών επηρέασε την παγκόσμια οικονομία. Για την αντιμετώπισή της οι περισσότερες κυβερνήσεις πήραν πρωτοφανή μέτρα με μαζικές παρεμβάσεις, τόσο για την παροχή ρευστότητας όσο και για να διασώσουν τράπεζες και ασφαλιστικές εταιρείες που κατέρρεαν. Στο πρώτο κεφάλαιο πραγματοποιείται η περιγραφή της πρόσφατης οικονομικής κρίσης που ξεκίνησε από την αγορά στεγαστικών δανείων μειωμένης εξασφάλισης στις ΗΠΑ και παράλληλα εξετάζονται οι αιτίες που συνέτειναν στη δημιουργία της. Κεντρικό άξονα της παρούσας εργασίας αποτελεί η δημοσιονομική κρίση ή κρίση χρέους στην Ελλάδα. Στο δεύτερο κεφάλαιο γίνεται μία ανασκόπηση των οικονομικών δεδομένων της χώρας μέχρι την εμφάνιση της διεθνής κρίσης, στα οποία εδράζονται οι οικονομικές αδυναμίες που προεξόφλησαν τη συμμετοχή της στον κοινό μηχανισμό στήριξης. Η ελληνική οικονομία έχει μπει σε μία πορεία επώδυνης και για πολλούς, αναγκαίας προσαρμογής. Όντας ακόμα μέσα στη δίνη της κρίσης περιγράφονται στο τρίτο κεφάλαιο οι συνέπειες που αυτή επέφερε στο τραπεζικό σύστημα αλλά και στις ελληνικές επιχειρήσεις. Στο κεφάλαιο αυτό, θα πραγματοποιηθεί επίσης μία σύντομη περιγραφή των τραπεζών και των ελληνικών εταιρειών εκείνων, που αποτέλεσαν αντικείμενο διεξαγωγής της παρούσας έρευνας. Αναλυτικότερα, οι τράπεζες που χρησιμοποιήθηκαν στη συγκεκριμένη έρευνα είναι η «ALPHA BANK», η «ATTICA BANK», η «ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΕΛΛΑΔΟΣΤΗΣ ΕΛΛΑΔΟΣ», η «ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ» και η «EUROBANK». Εν συνεχεία, οι ελληνικές εταιρείες είναι η «ΕΛΠΕ Α.Ε.», η «ΕΛΒΑΛ Α.Ε.», η «ΤΙΤΑΝ Α.Ε.», η «ΧΑΛΚΟΡ Α.Ε.» και τέλος η «ΕΛΛΑΚΤΩΡ Α.Ε.». Τέλος, στο τελευταίο κεφάλαιο με τη χρήση του στατιστικού πακέτου STATA και κατόπιν διεξαγωγής παλινδρομήσεων ερευνάται η συσχέτιση της απόδοσης των μετοχών των προαναφερθεισών τραπεζών και εταιρειών με αυτή του Γενικού Δείκτη και εξετάζεται ο συστηματικός και μη συστηματικός κίνδυνος που φέρουν οι μετοχές των τραπεζών και εταιρειών στα χρόνια της ύφεσης.