Πως η οικονομική κρίση επηρέασε το Μέσο Σταθμικό Κόστος Κεφαλαίου (WACC) των Ελληνικών Επιχειρήσεων

Abstract

Η παρούσα διπλωματική εργασία, σχετίζεται με τη διερεύνηση του Κόστους Κεφαλαίου των Ελληνικών επιχειρήσεων πριν και μετά το ξέσπασμα της οικονομικής κρίσης. Το παρών σύγγραμμα χωρίζεται σε 3 κύριες θεματικές ενότητες: το χρονικό της χρηματοπιστωτικής και οικονομικής κρίσης στην Ελληνική οικονομία, την γενικότερη θεωρία σχετικά με το κόστος κεφαλαίου των επιχειρήσεων και την ανάπτυξη της μελέτης που εξετάζει πως η κρίση επηρέασε τα βασικά στοιχεία των ισολογισμών και το WACC των μεγαλύτερων επιχειρήσεων στην Ελλάδα. Το 1ο μέρος δίνει έμφαση στις γενεσιουργές αιτίες της χρηματοπιστωτικής κρίσης, πως αυτή έφερε σε ύφεση την ελληνική οικονομία, το πρόγραμμα της οικονομικής προσαρμογής (Μνημόνιο) και η πορεία εκτέλεσης του. Το 2ο μέρος εστιάζει στους παράγοντες που επηρεάζουν την κεφαλαιακή διάρθρωση μια επιχείρησης. Επίσης αναπτύσσονται βασικές θεωρίες γύρω από την κεφαλαιακή διάρθρωση της επιχείρησης. Το 3ο μέρος, αρχικά μας παρουσιάζει την έννοια και τους τρόπους υπολογισμού του Μέσου Σταθμικού Κόστους Κεφαλαίου. Κατόπιν εξετάζει την διαχρονική εξέλιξη του WACC 16 Ελληνικών επιχειρήσεων από τους δείκτες Μεσαίας και Υψηλής Κεφαλαιοποίησης για τα χρόνια 2004 έως 2012. Τέλος αναπτύσσονται τα συμπεράσματα που προκύπτουν από την παρούσα μελέτη, και ουσιαστικά ο επίλογος μας απαντάει στο βασικό ερώτημα του παρόντος συγγράμματος, κατά πόσο δηλαδή επηρεάστηκε το μέσο σταθμικό κόστος κεφαλαίου των ελληνικών επιχειρήσεων από την χειρότερη οικονομική κρίση των τελευταίων δεκαετιών.