Οικονομική μοντελοποίηση και χρηματοοικονομική εξέλιξη ναυτιλιακών εταιρειών εισηγμένων σε διεθνή χρηματιστήρια: η περίπτωση της TSAKOS ENERGY NAVIGATION LTD

Abstract

Στην παρούσα εργασία γίνεται μία προσπάθεια για την παράθεση των σημαντικότερων οικονομικών και χρηματοοικονομικών μοντέλων, που θα μπορούσαν να εφαρμοστούν σε μία ναυτιλιακή εταιρεία για την περαιτέρω αξιολόγησή της. Επίσης παρατίθενται οι τρόποι χρηματοδότησης των ναυτιλιακών εταιρειών ξεκινώντας από τα τραπεζικά δάνεια που αποτελούν την παραδοσιακή μορφή χρηματοδότησης και φθάνοντας σε πιο σύγχρονες μορφές χρηματοδότησης όπως το ομόλογο και η δημόσια εγγραφή στα διεθνή χρηματιστήρια. Ο κλάδος της ναυτιλίας αποτελεί ένα κλάδο υψηλού κινδύνου που θυμίζει την αγορά του τέλειου ανταγωνισμού και επίσης αποτελεί ένα κλάδο που απαιτεί μεγάλες ποσότητες κεφαλαίου τις οποίες οι ναυτιλιακές εταιρείες αντλούν από δάνεια κυρίως. Οι Ελληνικές ναυτιλιακές εταιρείες αποτελούν ένα σημαντικό κομμάτι της παγκόσμιας ναυτιλίας και ακολουθούν τις εξελίξεις του χώρου. Η παρούσα εργασία επικεντρώνεται στην TSAKOS ENERGY NAVIGATION ltd μία από τις σημαντικότερες ναυτιλιακές εταιρείες στην Ελλάδα, με μακρόχρονη παρουσία στον χώρο της ναυτιλίας. Η εταιρεία αυτή αποτέλεσε πρωτοπόρο στα Ελληνικά αλλά και στα παγκόσμια δεδομένα. Στην παρούσα εργασία γίνεται αναφορά στις Ελληνικές ναυτιλιακές που είναι εισηγμένες σε διεθνή χρηματιστήρια. Επίσης γίνεται εφαρμογή μερικών σημαντικών μοντέλων στην πράξη για την εταιρεία TSAKOS ENERGY NAVIGATION ltd. Στην εφαρμογή των μοντέλων έγινε χρήση των πληροφοριών από τις δημοσιευμένες χρηματοοικονομικές καταστάσεις της εταιρείας (annual reports to shareholders) για τα οικονομικά έτη 2003-2008 , καθώς και πληροφοριών που λήφθησαν από το διαδίκτυο. Η εφαρμογή των μοντέλων έγινε υπό μορφή εργασίας για την λήψη του μεταπτυχιακού διπλώματος.