Μέθοδοι αξιολόγησης κινδύνου σε εταιρικό - διεθνές επίπεδο. Μελέτη περίπτωσης χρεοκοπημένης εταιρίας (μελέτη πρόβλεψης προ 5ετίας)

Abstract

Η εργασία χωρίζεται σε τρία μέρη. Το πρώτο είναι αυτό της εκτίμησης του πιστωτικού κινδύνου, μετά του οποίου κάθε χρηματοπιστωτικό ίδρυμα, λόγω της φύσεως των εργασιών του, έρχεται αντιμέτωπο. Η εκτίμηση λοιπόν της βιωσιμότητας των πελατών (επιχειρήσεων) της αποτελεί ένα πρόβλημα ιδιαίτερης σημασίας για κάθε χρηματοπιστωτικό ίδρυμα. Για το λόγο αυτό έχουν αναπτυχθεί αρκετά υποδείγματα εκτίμησης του εν λόγω κινδύνου. Σε αυτή την εργασία λοιπόν παρουσιάζονται ορισμένες τεχνικές που έχουν χρησιμοποιηθεί προκειμένου να λύσουν το πρόβλημα της εκτίμησης - πρόβλεψης του κινδύνου πτώχευσης των επιχειρήσεων ή της μη-δυνατότητας αποπληρωμής των συμβατικών υποχρεώσεων ενός δανειολήπτη. Αυτές οι τεχνικές χωρίζονται σε τρεις μεγάλες κατηγορίες: (α) στις στατιστικές τεχνικές, (β) στις ευφυείς τεχνικές (intelligent techniques), και (γ) στις τεχνικές από το χώρο της επιχειρησιακής έρευνας (operational research). Στη παρούσα εργασία περιορίζεται το ενδιαφέρον στις στατιστικές μεθόδους πρόβλεψης. Πιο συγκεκριμένα, οι στατιστικές τεχνικές είτε διακρίνουν τους οφειλέτες ανάλογα με την φερεγγυότητά τους σε συνεπείς ή ασυνεπείς οφειλέτες είτε ποσοτικοποιούν την πιθανότητα του πιστωτικού κινδύνου. Το δεύτερο θέμα με το οποίο ασχολείται η παρούσα εργασία είναι αυτό των τριών κυριότερων οίκων αξιολόγησης του πιστωτικού κινδύνου. Συγκεκριμένα, παρουσιάζονται οι πιστοληπτικές διαβαθμίσεις που αυτές δίνουν σε κάθε οφειλέτη καθώς και ορισμένους πίνακες μετάβασης από ένα επίπεδο πιστωτικού κινδύνου σε άλλο. Τέλος, γίνεται αναφορά στην διαβόητη υπόθεση της χρεοκοπίας της Lehman Brothers.