Στατιστική ανάλυση συμπεριφοράς αμοιβαίων κεφαλαίων στην Ελλάδα

Abstract

Σκοπός της παρούσας διπλωματικής εργασίας είναι να εξετάσει την στατιστική συμπεριφορά της απόδοσης των Αμοιβαίων Κεφαλαίων για το χρονικό διάστημα 30/09/1999 – 30/09/2007. Επιλέχθηκαν με τυχαίο τρόπο Αμοιβαία Κεφάλαια που ανήκουν σε τρεις συγκεκριμένες κατηγορίες: Α/Κ Ομολογιών, Α/Κ Μετοχικά και Α/Κ Διαχείρισης Διαθεσίμων. Τα ανωτέρω Α/Κ που επιλέχθηκαν ανήκουν στις κάτωθι Ανώνυμες Εταιρίες Διαχείρισης Διαθεσίμων: 1. ) ALPHA Α.Ε.Δ.Α.Κ. 2.) HSBC Α.Ε.Δ.Α.Κ. 3.) ΠΕΙΡΑΙΩΣ Α.Ε.Δ.Α.Κ. 4.) ΔΙΕΘΝΙΚΗ Α.Ε.Δ.Α.Κ. 5.) ΕΡΜΗΣ Α.Ε.Δ.Α.Κ. 6.) ΚΥΠΡΟΥ Α.Ε.Δ.Α.Κ. Κατά την μεθοδολογία της εργασίας, αρχικά εφαρμόστηκε η ανάλυση της μορφής των κατανομών κάθε Αμοιβαίου Κεφαλαίου χωριστά δίνοντας ιδιαίτερη βαρύτητα στην ασυμμετρία και την κύρτωση προκειμένου να ενημερωθεί ο επενδυτής για το αν οι μέσες εβδομαδιαίες αποδόσεις κινήθηκαν γύρω από τον μέσο αριθμητικό. Στην συνέχεια πραγματοποιήθηκε έλεγχος υποθέσεων με βάση τον βαθμωτό συντελεστή συσχέτισης του Spearman προκειμένου να διαπιστωθεί αν υφίσταται υψηλός ή χαμηλός βαθμός εξάρτησης μεταξύ των τριών κατηγοριών Αμοιβαίων Κεφαλαίων για κάθε Α.Ε.Δ.Α.Κ. αλλά και μεταξύ των Α.Ε.Δ.Α.Κ. για κάθε κατηγορία Αμοιβαίων Κεφαλαίων. Τέλος κρίθηκε σκόπιμο με την εφαρμογή του υποδείγματος της απλής γραμμικής παλινδρόμησης, να εξετασθεί κατά πόσο η απόδοση του Γενικού Δείκτη Χ.Α.Α ασκεί σημαντική επίδραση στις αποδόσεις των Μετοχικών Αμοιβαίων Κεφαλαίων.