Γεωπολιτικά γεγονότα και ο αντίκτυπός τους στις παγκόσμιες χρηματιστηριακές αγορές

Abstract

Με την παρούσα έρευνα επιχειρείται η ανάλυση του τρόπου με τον οποίο σημαντικά γεωπολιτικά γεγονότα επηρεάζουν την απόδοση των χρηματιστηρίων παγκοσμίως. Το ζήτημα προσεγγίζεται αρχικά γενικά, οδηγώντας στο συμπέρασμα ότι, σύμφωνα με τη βιβλιογραφία, τα γεγονότα γεωπολιτικού ενδιαφέροντος μπορούν να επηρεάσουν σημαντικά αλλά στιγμιαία τις αγορές μετοχών παγκοσμίως. Συνήθως παρατηρείται ότι αυτές ανακάμπτουν μετά από κάποιους μήνες. Ωστόσο, σε τοπικό επίπεδο, σε συγκεκριμένες αγορές, ανάλογα με την εγγύτητα στα γεγονότα και το βαθμό οικονομικής και εμπορικής αλληλοσύνδεσης, ενδέχεται οι επιπτώσεις να είναι πιο βαθιές και διαρκείς. Οι διαπιστώσεις αυτές επιβεβαιώνονται μέσω της περιπτωσιολογικής μελέτης. Συγκεκριμένα, μελετώνται τρία γεγονότα στην παγκόσμια ιστορία: η Κρίση των Πυραύλων στην Κούβα, η κατάρρευση της ΕΣΣΔ και ο πόλεμος Ρωσίας και Ουκρανίας. Από αυτά τα γεγονότα, τα δύο πρώτα έχουν αποτυπωθεί σε παγκόσμιο επίπεδο στις χρηματιστηριακές αγορές σαν να μην συνέβησαν ποτέ, με στιγμιαίες και εν μέρει απότομες αλλαγές στις αγορές μετοχών, ενώ το τελευταίο φαίνεται σε τοπικό επίπεδο, ιδίως στην ΕΕ, να έχει επηρεάσει σημαντικά τα χρηματιστήρια, ιδίως σε συγκεκριμένους τομείς. Η κάθε περίπτωση μελετάται μέσω συγκεκριμένων οικονομετρικών μοντέλων, που επιβεβαιώνουν τα συμπεράσματά μας. Τα ευρήματα επαληθεύουν την υπόθεση ότι οι προσδοκίες των επενδυτών και των συμμετεχόντων στις αγορές είναι αυτές που κινούν τις τιμές. Επομένως, ο τρόπος που μεταδίδεται μια είδηση και το τι περιμένουν ή πώς την αντιλαμβάνονται οι επενδυτές στα χρηματιστήρια παγκοσμίως, επιδρούν στις επιδόσεις τους.