Υπόδειγμα πρόβλεψης οικονομικής δυσχέρειας των επιχειρήσεων του καθηγητή Edward I. Altman : θεωρητικό υπόβαθρο και πρακτική εφαρμογή στις εισηγμένες στο ελληνικό χρηματιστήριο εταιρείες

Abstract

Σκοπός της παρούσης διπλωματικής διατριβής, είναι η εφαρμογή του υποδείγματος πρόβλεψης οικονομικής δυσχέρειας του καθηγητή Edward I. Altman (z – score), στις εισηγμένες στο Ελληνικό Χρηματιστήριο εταιρείες. Με βάση το υπόδειγμα αυτό κατηγοριοποιείται το σύνολο των εισηγμένων εταιρειών σε χρηματοοικονομικά υγιείς ή σε υποψήφιες να βρεθούν σε δυσμενή οικονομική κατάσταση. Επιπρόσθετα παρουσιάζονται δύο βελτιώσεις του υποδείγματος αυτού και γίνεται εφαρμογή τους στο σύνολο των εισηγμένων στο Χ.Α.Α εταιρειών, με αντικειμενικό σκοπό την σύγκριση των εμπειρικών αποτελεσμάτων για μεγαλύτερη ισχύ τους. Για την εφαρμογή των τριών υποδειγμάτων απαιτήθηκε η χρήση και η επεξεργασία ενός τεράστιου αριθμού δεδομένων. Πιο συγκεκριμένα γίνεται μία επεξεργασία όλων των δημοσιευμένων λογιστικών καταστάσεων (Ισολογισμούς και Καταστάσεις Αποτελεσμάτων Χρήσεως) των εισηγμένων στο Χ.Α. εταιρειών (282 συνολικά ), των ετών 2002, 2003 και 2004 για την κατασκευή οκτώ διαφορετικών χρηματοοικονομικών μεταβλητών. Πρόκειται για έναν όγκο δεδομένων που ίσως είναι η πρώτη φορά που συγκεντρώνεται και αναλύεται για το συγκεκριμένο υπόδειγμα στην Ελλάδα. Η επεξεργασία όλων αυτών των δεδομένων έγινε με τη χρήση του προγράμματος EXCEL της MICROSOFT.