Στοχαστική μεταβλητότητα κάλυψης έναντι ζημίας μέσω δικαιωμάτων προαίρεσης

Αλεξόπουλος, Χρήστος

dc.contributor.advisor	Σεβρόγλου, Βασίλειος
dc.contributor.author	Αλεξόπουλος, Χρήστος
dc.date.accessioned	2018-11-20T10:12:57Z
dc.date.available	2018-11-20T10:12:57Z
dc.date.issued	2018-07
dc.identifier.uri	https://dione.lib.unipi.gr/xmlui/handle/unipi/11583
dc.description.abstract	Στην εργασία αυτή, και στο πλαίσιο του στοχαστικού περιβάλλοντος, θα μελετήσουμε τη μεταβλητότητα μέσω του μοντέλου των Black και Scholes. Θα θεωρήσουμε τη μεταβλητότητα σαν μια συνάρτηση δύο μεταβλητών: 1) του λόγου της τιμής άσκησης ενός Δικαιώματος Προαίρεσης προς την αξία του υποκειμένου περιουσιακού στοιχείου, και 2) της στιγμιαίας μεταβλητότητας του υποκειμένου στοιχείου. Θα δούμε ότι οι συνηθέστερες μέθοδοι αντιστάθμισης ζημίας, που απορρέουν από το μοντέλο των Black και Scholes, μπορούν να οδηγήσουν σε ανεπαρκή κάλυψη μιας θέσης. Θα δούμε ότι η παρατήρηση αυτή σχετίζεται με το λεγόμενο “smile effect”, το οποίο έχει αποδειχθεί ότι είναι άμεσο επακόλουθο της στοχαστικής φύσης της μεταβλητότητας ενός περιουσιακού στοιχείου. Η εξάρτησή της ντετερμινιστικά από τη διαδικασία που χαρακτηρίζει τη μεταβλητότητα ενός υποκειμένου στοιχείου υποδεικνύει ότι η επαγόμενη μεταβλητότητα μπορεί να χρησιμοποιηθεί με ασφάλεια για την εκτίμηση των παραμέτρων που μας ενδιαφέρουν. Η στατιστική επεξεργασία της διαδικασίας αυτής (και η εκτίμηση των παραμέτρων που μας ενδιαφέρουν) εμφανίζει ισχυρή συνέπεια, καθώς και ασυμπτωτική κανονικότητα.	el
dc.format.extent	69	el
dc.language.iso	el	el
dc.publisher	Πανεπιστήμιο Πειραιώς	el
dc.rights	Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 Διεθνές	*
dc.rights.uri	http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0/	*
dc.title	Στοχαστική μεταβλητότητα κάλυψης έναντι ζημίας μέσω δικαιωμάτων προαίρεσης	el
dc.title.alternative	Option hedging with stochastic volatility	el
dc.type	Master Thesis	el
dc.contributor.department	Σχολή Χρηματοοικονομικής και Στατιστικής. Τμήμα Στατιστικής και Ασφαλιστικής Επιστήμης	el
dc.description.abstractEN	In this paper, we will study the parameter known as the Black and Scholes implied volatility as a function of two variables: 1) the ratio of the exercise price of an option to that option‟s underlying asset price, and 2) the instantaneous value of the underlying asset‟s volatility. We will show that the most commonly used hedging methods, those arising from the Black and Scholes model, can lead to inefficient hedging of one‟s position. We will see that this observation is related to the so called „smile effect‟, which has been proved to be a direct aftereffect of the stochastic nature of an underlying asset‟s volatility. Its deterministic dependence on the underlying asset‟s volatility process dictates that implied volatility can safely be used for the estimation of the parameters we are interested in. Statistical processing of this process (followed by estimation of its parameters) happens to show strong consistency, as well as asymptotic normality.	el
dc.contributor.master	Αναλογιστική Επιστήμη και Διοικητική Κινδύνου	el
dc.subject.keyword	Στοχαστική μεταβλητότητα	el
dc.subject.keyword	Κάλυψη έναντι ζημίας	el
dc.subject.keyword	Δικαίωμα προαίρεσης	el
dc.subject.keyword	Κάλυψη μέσω δικαιωμάτων	el
dc.subject.keyword	Δικαιώματα προαίρεσης	el
dc.date.defense	2018-07-30

Files in this item

Name:: Alexopoulos_14010.pdf
Size:: 1.190Mb
Format:: PDF
Description:: Μεταπτυχιακή διατριβή

View/Open

This item appears in the following Collection(s)

Τμήμα Στατιστικής και Ασφαλιστικής Επιστήμης
Department of Statistics & Insurance Science

Show simple item record

Except where otherwise noted, this item's license is described as
Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 Διεθνές