Ανάλυση ναυτιλιακών κύκλων

Abstract

Με την παρούσα εργασία ο στόχος ήταν να μελετηθεί το φαινόμενο των ναυτιλιακών κύκλων ως μία οικονομική πραγματικότητα που επανεμφανίζεται αέναα στο χρόνο και επηρεάζει σε πολύ μεγάλο βαθμό τις συνθήκες στη ναυτιλιακή βιομηχανία. Προκειμένου να γίνουν πιo κατανοητά τα χαρακτηριστικά και η πορεία των ναυτιλιακών κύκλων, σε ένα εμπειρικό πλαίσιο, επιλέχθηκε ως αντικείμενο μελέτης η περίπτωση της ναυτιλιακής εταιρείας NAVIOS Maritime Holdings, η οποία ούσα εισηγμένη στο Αμερικάνικο Χρηματιστήριο από το 2005, αντιμετώπισε το φαινόμενο των ναυτιλιακών κύκλων οι οποίοι άφησαν τα ίχνη τους στις οικονομικές καταστάσεις της εταιρείας. Με βάση τις οικονομικές καταστάσεις για τα τελευταία 10 χρόνια υπολογίσθηκαν διάφοροι χρηματοοικονομικοί δείκτες (αποδοτικότητας, ρευστότητας, αποτελεσματικότητας, δανειακής επιβάρυνσης κτλ) οι οποίοι έδειξαν την πορεία της εταιρείας και πως αυτή σχετίζεται με το φαινόμενο των ναυτιλιακών κύκλων. Η πορεία των αριθμοδεικτών αυτών σε σχέση με την εξέλιξη του ναυτιλιακού κύκλου έδειξε, με βάση μια στατιστική ανάλυση συσχέτιση, ότι σε ανοδικές φάσεις του κύκλου, η εταιρεία Navios εμφάνισε αυξημένη αποδοτικότητα, μειωμένη άμεση ρευστότητα, αυξημένη αποτελεσματικότητα στη διαχείριση των περιουσιακών στοιχείων και αυξημένη χρηματιστηριακή αποτίμηση σε σχέση με τη λογιστική αξία. Δηλαδή, με άλλα λόγια, σε ανοδικές φάσεις του ναυτιλιακού κύκλου εμφάνισε καλύτερη χρηματοοικονομική απόδοση και σε καθοδικές φάσεις χειρότερη. Αντίστοιχα δε φάνηκε να επηρεάζεται η δανειακή επιβάρυνση της.