ESG scores and firms financial perfromance

Tatsi, Eleni; Τάτση, Ελένη

dc.contributor.advisor	Κοτταρίδη, Κωνσταντίνα
dc.contributor.author	Tatsi, Eleni
dc.contributor.author	Τάτση, Ελένη
dc.date.accessioned	2026-02-03T13:23:33Z
dc.date.available	2026-02-03T13:23:33Z
dc.date.issued	2025-11
dc.identifier.uri	https://dione.lib.unipi.gr/xmlui/handle/unipi/18838
dc.description.abstract	Στο πλαίσιο της παρούσας διπλωματικής εργασίας εξετάζεται η επίδραση της μη-χρηματοοικονομικής αποδοτικότητας, όπως μετράται με τα γνωστά ESG scores, πάνω στη χρηματοοικονομική αποδοτικότητα η οποία μετράται από διάφορα λογιστικά και αγοραία μέτρα. Για αυτό το σκοπό συγκεντρώθηκε ένα δείγμα δεδομένων πάνελ από 466 Γερμανικές επιχειρήσεις και 372 Ιταλικές για την περίοδο 2010-2022, από όλους τους κλάδους με εξαίρεση τον χρηματοοικονομικό τομέα. Εφαρμόζοντας μια κατάλληλη οικονομετρική μεθοδολογία, τα αποτελέσματα είχαν ως εξής: Για τις Γερμανικές επιχειρήσεις, η επίδραση της μη-χρηματοοικονομικής αποδοτικότητας στην χρηματοοικονομική αποδοτικότητα, βρέθηκε, κατά κύριο λόγο, μη γραμμική σχήματος U. Επομένως, οι Γερμανικές επιχειρήσεις με πολύ χαμηλή ή πολύ υψηλή μη-χρηματοοικονομική αποδοτικότητα (πολύ υψηλά ή πολύ χαμηλά ESG scores) τείνουν να έχουν ένα υψηλό επίπεδο χρηματοοικονομικής αποδοτικότητας. Αντίθετα, οι Γερμανικές επιχειρήσεις με ένα μεσαίο επίπεδο μη-χρηματοοικονομικής αποδοτικότητας τείνουν να έχουν ένα χαμηλό επίπεδο χρηματοοικονομικής αποδοτικότητας. Με βάση τα σημεία καμπής, για ESG scores στο διάστημα 41-66 το επίπεδο της χρηματοοικονομικής αποδοτικότητας ελαχιστοποιείται, υπονοώντας ότι η επίδραση της μη-χρηματοοικονομικής αποδοτικότητας στη χρηματοοικονομική αποδοτικότητα είναι αρνητική και μετά από αυτά τα σκορ μετατρέπεται σε θετική, επιβεβαιώνοντας την ερευνητική υπόθεση Η5 που αναφέρεται στη μακροχρόνια ευεργετική επίδραση της μη χρηματοοικονομικής αποδοτικότητας. Για τις Ιταλικές επιχειρήσεις, η επίδραση της μη-χρηματοοικονομικής αποδοτικότητας στη χρηματοοικονομική αποδοτικότητα βρέθηκε ασήμαντη, κατά κύριο λόγο, επιβεβαίωνοντας την ερευνητική υπόθεση Η3 που αναφέρεται στη θεωρία μη σχετικότητας (irrelevance theory).	el
dc.format.extent	71	el
dc.language.iso	en	el
dc.publisher	Πανεπιστήμιο Πειραιώς	el
dc.rights	Αναφορά Δημιουργού-Μη Εμπορική Χρήση-Όχι Παράγωγα Έργα 3.0 Ελλάδα	*
dc.rights.uri	http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/3.0/gr/	*
dc.title	ESG scores and firms financial perfromance	el
dc.title.alternative	ESG scores και χρηματοοικονομική αποδοτικότητα επιχειρήσεων	el
dc.type	Master Thesis	el
dc.contributor.department	Σχολή Οικονομικών, Επιχειρηματικών και Διεθνών Σπουδών. Τμήμα Οικονομικής Επιστήμης	el
dc.description.abstractEN	In the context of this dissertation the effect of non-financial performance, as measured by well-known ESG scores, on financial performance, measured by several accounting and market measures, were examined. For this purpose, a panel data initial sample of 466 firms from Germany and 372 firms from Italy for the period 2010-2022 was used, came from almost all economic industries and sectors, excluding the financial industry. Employing appropriate econometric methodology, results were as follows: For German firms, non-financial performance effect on financial performance was mainly found non-linear U scheme. Therefore, German firms with very low or very high non-financial performance (very low or very high ESG and related scores) tend to enjoy a high level of financial performance. On the contrary, German firms with a medium level of non-financial performance tend to have a low level of financial performance. Based on turning points, for ESG and related scores ranged from 41-66 the level of financial performance measures is minimized, implying that non-financial performance effect on financial performance is negative and above these scores turn into positive, confirming research hypothesis H5 which accounts for a long-term beneficial effect of non-financial performance. For Italian firms, non-financial performance effect was mainly found insignificant, confirming research hypothesis H3 which accounts for irrelevance theory.	el
dc.contributor.master	Βιοοικονομία, Κυκλική Οικονομία και Βιώσιμη Ανάπτυξη	el
dc.subject.keyword	Non-financial performance	el
dc.subject.keyword	Financial performance	el
dc.subject.keyword	ESG scores	el
dc.subject.keyword	Accounting performance measures	el
dc.subject.keyword	Market performance measures	el
dc.date.defense	2025-11-07

Files in this item

Name:
Size:: 1.162Mb
Format:: PDF
Description:: Master thesis

View/Open

This item appears in the following Collection(s)

Τμήμα Οικονομικής Επιστήμης
Department of Economics

Show simple item record

Except where otherwise noted, this item's license is described as
Αναφορά Δημιουργού-Μη Εμπορική Χρήση-Όχι Παράγωγα Έργα 3.0 Ελλάδα