| dc.contributor.advisor | Naoum, Vasileios - Christos | |
| dc.contributor.advisor | Ναούμ, Βασίλειος - Χρήστος | |
| dc.contributor.author | Dimaki, Maria | |
| dc.contributor.author | Δημάκη, Μαρία | |
| dc.date.accessioned | 2025-11-10T14:13:00Z | |
| dc.date.available | 2025-11-10T14:13:00Z | |
| dc.date.issued | 2025-10 | |
| dc.identifier.uri | https://dione.lib.unipi.gr/xmlui/handle/unipi/18378 | |
| dc.description.abstract | Η παρούσα εργασία εξετάζει τον αντίκτυπο που έχει η κεφαλαιοποίηση των πλοίων στη ναυτιλιακή βιομηχανία, μέσα από τη μελέτη περίπτωσης της Capital Clean Energy (CCE). Καθώς η ναυτιλία καλύπτει πάνω από το 70% του παγκόσμιου εμπορίου, αποτελεί καθοριστικό παράγοντα της παγκόσμιας οικονομίας. Για τον λόγο αυτό, η λογιστική της απεικόνιση περιλαμβάνει πλέον στοιχεία όπως οι αποστάσεις, οι μισθώσεις, οι δεξαμενισμοί, οι αποσβέσεις και οι απομειώσεις — παράγοντες που επηρεάζουν άμεσα την κερδοφορία, τη χρηματοοικονομική μόχλευση και τους δείκτες αποδοτικότητας.
Η μεθοδολογία βασίστηκε τόσο στην ανάλυση των προτύπων IFRS και US GAAP, όσο και σε εμπειρικούς υπολογισμούς δεικτών (όπως ROA, ROIC, debt to equity και asset turnover), αξιοποιώντας δημοσιευμένα οικονομικά στοιχεία για την περίοδο 2019–2024.
Τα αποτελέσματα δείχνουν ότι οι πολιτικές κεφαλαιοποίησης επηρεάζουν ουσιαστικά τους χρηματοοικονομικούς δείκτες και τον τρόπο που αυτοί ερμηνεύονται από τους ενδιαφερόμενους. Σύμφωνα με το IFRS 16, η κεφαλαιοποίηση των μισθώσεων αύξησε τη δηλωμένη μόχλευση χωρίς να αλλάξει τις ταμειακές ροές, γεγονός που έκανε πιο δύσκολη τη συμμόρφωση με τις συμβατικές δεσμεύσεις. Οι αγορές πλοίων αρχικά μείωσαν τους δείκτες ROA και ROIC, καθώς αυξήθηκε το απασχολούμενο κεφάλαιο, όμως στη συνέχεια οι δείκτες βελτιώθηκαν όταν τα πλοία τέθηκαν σε λειτουργία. Παράλληλα, ο έλεγχος απομειώσεων εισήγαγε επιπλέον μεταβλητότητα, καθώς τα IFRS επιτρέπουν αναστροφές που δεν προβλέπονται από τα US GAAP.
Οι πολιτικές κεφαλαιοποίησης δεν είναι απλώς λογιστικές διαδικασίες, αλλά λειτουργούν και ως στρατηγικά εργαλεία. Διαμορφώνουν την εικόνα της εταιρείας ως προς τον κίνδυνο, την ανάπτυξη και τη σταθερότητά της, επηρεάζοντας τις αποφάσεις των διοικήσεων, των επενδυτών, των πιστωτών και των ρυθμιστικών αρχών. Για τα στελέχη, η κεφαλαιοποίηση βοηθά στην καλύτερη αντιστοίχιση των εξόδων με τη μακροπρόθεσμη χρήση των περιουσιακών στοιχείων, αλλά περιορίζει τη δυνατότητα δανεισμού. Για τους επενδυτές, οι στρεβλώσεις στους δείκτες δείχνουν πόσο σημαντικό είναι να εστιάζουν στις πραγματικές ταμειακές ροές. Για τους ρυθμιστές, η απόκλιση ανάμεσα στα IFRS και τα GAAP αναδεικνύει την ανάγκη για εναρμόνιση και κοινή προσέγγιση.
Συνολικά, η κεφαλαιοποίηση των πλοίων δεν είναι μόνο μια λογιστική αναγκαιότητα· είναι και ένας στρατηγικός μηχανισμός που ενισχύει τη διαφάνεια, τη συγκρισιμότητα και την οικονομική ανθεκτικότητα του ναυτιλιακού κλάδου. | el |
| dc.format.extent | 80 | el |
| dc.language.iso | en | el |
| dc.publisher | Πανεπιστήμιο Πειραιώς | el |
| dc.title | Shipping firms' fixed assets : the case of vessels | el |
| dc.type | Master Thesis | el |
| dc.contributor.department | Σχολή Ναυτιλίας και Βιομηχανίας. Τμήμα Ναυτιλιακών Σπουδών | el |
| dc.description.abstractEN | This paper studies the effects of ship capitalization on the shipping industry, through the case study of Capital Clean Energy (CCE). As shipping represents over 70% of global trade, it is a significant economic factor. For this reason, their accounting treatment now co-vers distance, leasing, docking, depreciation and impairment - directly shaping profitability, leverage and efficiency ratios. The methodology of the work includes both the use and anal-ysis of IFRS and US GAAP standards, which it combines with empirical calculations of rati-os (ROA, ROIC, debt to equity, asset turnover) with published financial data from 2019-2024.
The findings reveal that capitalization policies significantly distort financial ratios and stakeholder interpretation. Under IFRS 16, capitalization of leases increased reported lever-age without affecting cash flows, complicating compliance with contracts. Ship acquisitions initially reduced ROA and ROIC due to higher capital employed, but ratios improved as the assets were brought into service. Impairment control added volatility, with IFRS allowing reversals that are prohibited by US GAAP.
Capitalization policies are not simply technical requirements but strategic tools. They influence perceptions of risk, growth, and stability, influencing managers, investors, credi-tors, and regulators. For managers, capitalization aligns expenses with long-term use, but lim-its borrowing capacity. For investors, the distortions in the ratios highlight the need to focus on the underlying cash flows. For regulators, the divergence between IFRS and GAAP high-lights the need for harmonisation. Overall, vessel capitalization emerges as both an account-ing necessity and a strategic mechanism shaping transparency, comparability, and financial resilience in shipping. | el |
| dc.contributor.master | Shipping Management | el |
| dc.subject.keyword | Shipping | el |
| dc.subject.keyword | Vessels | el |
| dc.subject.keyword | IFRS | el |
| dc.subject.keyword | GAAP | el |
| dc.subject.keyword | Financial ratios | el |
| dc.date.defense | 2025-10-22 | |
