Προσδιοριστικοί παράγοντες διαχρονικά μεταβαλλόμενου συστηματικού κινδύνου (βήτα). Η περίπτωση της Ελλάδας και της Κύπρου

Abstract

Η εργασία μελετά το διαχρονικά μεταβαλλόμενο συστηματικό κίνδυνο βήτα (beta) μέσω του υποδείγματος BEKK-GARCH (1,1) και πραγματεύεται προσδιοριστικούς παράγοντες που το επηρεάζουν. Συγκεκριμένα εστιάζεται στην περίπτωση Ελλάδας και Κύπρου. Στο κεφάλαιο 1 γίνεται μία αναφορά στο υπόδειγμα τιμολόγησης περιουσιακών στοιχείων (CAPM), δίνεται η εξίσωση του και σχολιάζεται ο συντελεστής beta. Στο κεφάλαιο 2 εισάγονται τα multivariate μοντέλα διακύμανσης. Στη συνέχεια γίνεται εκτενή αναφορά στο bivariate μοντέλο BEKK που χρησιμοποιείται στη παρούσα εργασία. Στο κεφάλαιο 3 αναλύονται με το EVIEWS τα δεδομένα οκτώ ελληνικών και οκτώ κυπριακών κλαδικών δεικτών. Στο κεφάλαιο 4 γίνεται μία προσπάθεια να μελετηθούν κάποιοι προσδιοριστικοί παράγοντες που επιδρούν στη διαμόρφωση του συντελεστή βήτα. Τέλος δίνονται τα συμπεράσματα της εργασίας και κατευθύνσεις προς μελλοντική έρευνα.