Show simple item record

Τιμολόγηση και αντιστάθμιση κινδύνου σε μη πλήρεις αγορές: η περίπτωση των διαχύσεων με άλματα

dc.contributor.advisorΜπούτσικας, Μιχαήλ
dc.contributor.authorΨάφος, Χρήστος
dc.date.accessioned2018-11-07T09:56:32Z
dc.date.available2018-11-07T09:56:32Z
dc.date.issued2018
dc.identifier.urihttp://dione.lib.unipi.gr/xmlui/handle/unipi/11525
dc.description.abstractΟι διαδικασίες με άλματα χρησιμοποιούνται τα τελευταία χρόνια όλο και περισσότερο για την μοντελοποίηση των τιμών χρηματοοικονομικών τίτλων, με σκοπό την καλύτερη τιμολόγηση παραγώγων προϊόντων και την αποτελεσματικότερη διαχείριση του κινδύνου. Οι εκθετικές διαδικασίες με άλματα είναι σε πολλές περιπτώσεις καταλληλότερες για τον σκοπό αυτό από τη Γεωμετρική Κίνηση Brown που χρησιμοποιείται στο απλό μοντέλο Black-Scholes. Το μειονέκτημα όμως είναι ότι οι αγορές στις οποίες εμφανίζονται άλματα τιμών δεν είναι πλήρεις, δηλαδή δεν είναι πάντοτε εφικτό να κατασκευαστούν χαρτοφυλάκια αναπαραγωγής (replicating portfolios) που προσφέρουν τέλεια αντιστάθμιση. Ως συνέπεια σε τέτοιες αγορές δεν είναι καθόλου εύκολη η αποτίμηση των διαφόρων παραγώγων χρηματοοικονομικών προϊόντων μέσω της θεωρίας του non-Arbitrage. Στην παρούσα εργασία αρχικά θα γίνει μια παρουσίαση των βασικότερων αποτελεσμάτων των διαχύσεων με άλματα και στη συνέχεια θα γίνει επισκόπηση των διαφόρων γνωστών τεχνικών αποτίμησης παραγώγων σε αγορές με άλματα τιμών (μέθοδοι των Merton και Kou), καθώς και η κατασκευή κατάλληλων (μερικών) χαρτοφυλακίων αντιστάθμισης (Merton’s Approach, Superhedging, Utility Maximization, Quadratic Hedging). Τέλος, οι τεχνικές τιμολόγησης που θα παρουσιαστούν, θα υλοποιηθούν και θα συγκριθούν εμπειρικά (μέσω προσομοίωσης) χρησιμοποιώντας το λογισμικό Wolfram Mathematica.el
dc.format.extent120el
dc.language.isoelel
dc.publisherΠανεπιστήμιο Πειραιώςel
dc.rightsAttribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 Διεθνές*
dc.rights.urihttp://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0/*
dc.titleΤιμολόγηση και αντιστάθμιση κινδύνου σε μη πλήρεις αγορές: η περίπτωση των διαχύσεων με άλματαel
dc.title.alternativePricing and hedging in incomplete markets: the case of jump-diffusion processesel
dc.typeMaster Thesisel
dc.contributor.departmentΣχολή Χρηματοοικονομικής και Στατιστικής. Τμήμα Στατιστικής και Ασφαλιστικής Επιστήμηςel
dc.description.abstractENJump-diffusion processes have been used over the past few years to model financial securities price fluctuations in order to offer alternative approaches for pricing derivative products and to manage risk more effectively. Exponential jump processes are in many cases better suited for this purpose than the Geometric Brownian Motion used in the simple Black-Scholes model. However, the downside is that the markets in which prices jump are incomplete, i.e. replicating portfolios that offer perfect hedging are not always feasible. Therefore, in such markets it is not easy to determine a “fair” price for various financial derivatives through the non-Arbitrage theory. In the present MSc thesis, we will first present the most important results of the Jump-diffusion processes and then review various known techniques for the valuation of financial derivatives in markets with price jumps (Merton and Kou methods) as well as the construction of appropriate (partial) hedging portfolios (Merton's Approach, Superhedging, Utility Maximization, Quadratic Hedging). Finally, the introduced valuation techniques will be implemented and empirically compared (through simulation) using the computational software Wolfram Mathematica.el
dc.contributor.masterΕφαρμοσμένη Στατιστικήel
dc.subject.keywordΤιμολόγησηel
dc.subject.keywordΑντιστάθμιση κινδύνουel
dc.subject.keywordΜη πλήρεις αγορέςel
dc.subject.keywordΠαράγωγα χρηματοοικονομικά προϊόνταel
dc.subject.keywordΤιμολόγηση παραγώγωνel
dc.subject.keywordPricingel
dc.subject.keywordHedgingel
dc.subject.keywordIncomplete marketsel
dc.subject.keywordDerivativesel
dc.subject.keywordFinancial derivativesel
dc.subject.keywordMerton JD modelel
dc.subject.keywordKou modelel
dc.date.defense2018-10-25


Files in this item

Thumbnail

This item appears in the following Collection(s)

Show simple item record

Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 Διεθνές
Except where otherwise noted, this item's license is described as
Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 Διεθνές

Βιβλιοθήκη Πανεπιστημίου Πειραιώς
Contact Us
Send Feedback
Created by ELiDOC
Η δημιουργία κι ο εμπλουτισμός του Ιδρυματικού Αποθετηρίου "Διώνη", έγιναν στο πλαίσιο του Έργου «Υπηρεσία Ιδρυματικού Αποθετηρίου και Ψηφιακής Βιβλιοθήκης» της πράξης «Ψηφιακές υπηρεσίες ανοιχτής πρόσβασης της βιβλιοθήκης του Πανεπιστημίου Πειραιώς»