Μελέτη σχέσης αιτιότητας κατά Granger μεταξύ αποδόσεων τιμών μετοχών ευρωπαϊκών τραπεζών και του γενικού δείκτη

Abstract

παρούσα διπλωματική εργασία διερευνά την ύπαρξη σχέσεων αιτιότητας μεταξύ αποδόσεων μετοχών του τραπεζικού κλάδου και χρηματιστηριακών δεικτών των χωρών που αυτές διαπραγματεύονται. Ο προσδιορισμός της αιτιώδους σχέσης πραγματοποιείται με την εφαρμογή οικονομετρικών τεχνικών, όπως τα διανυσματικά αυτοπαλίνδρομα υποδείγματα, η αιτιότητα κατά Granger και οι συναρτήσεις αιφνίδιων αντιδράσεων. Για την μελέτη επιλέχθηκαν δύο τραπεζικές μετοχές, μία ηγέτιδα του κλάδου και μία μικρομεσαίας κεφαλαιοποίησης, από τέσσερις χώρες της Ευρωπαϊκής Ένωσης. Σε ότι αφορά τις τραπεζικές μετοχές του Ηνωμένου Βασιλείου και της Ισπανίας, δεν προέκυψε ύπαρξη σχέσεων αιτιότητας με τους δείκτες FTSE 100 και ΙΒΕΧ 35 αντίστοιχα. Από την άλλη μεριά, στις περιπτώσεις της Γαλλίας και της Ιταλίας, η εξέλιξη της τιμής των δεικτών, CAC 40 και FTSEMIB αντίστοιχα, αποτελεί σημαντικό παράγοντα στη διαμόρφωση της τιμής των μετοχών που αφορούν τις μικρομεσαίες τράπεζες.