Καθολικά παίγνια και εφαρμογές στα χρηματοοικονομικά

Abstract

Πολλά οικονομικά προβλήματα έχουν μοντελοποιηθεί ως παιχνίδια ελλιπούς πληροφόρησης, όπου το κέρδος ή η ζημιά ενός παίκτη εξαρτάται από δικές του ενέργειες, τις ενέργειες των άλλων, και κάποια άγνωστα οικονομικά θεμελιώδη μεγέθη. Σε τέτοιες καταστάσεις, οι ενέργειες των παικτών υποκινούνται όχι μόνο από τις δικές τους πεποιθήσεις, αλλά στη λήψη των αποφάσεων για τις ενέργειες τους πρέπει να λάβουν επιπλέον υπόψη τους και τις πεποιθήσεις των άλλων παικτών. Αυτά τα προβλήματα με ελλιπή πληροφόρηση μπορούν να προσεγγιστούν και να επιλυθούν μέσω των Καθολικών Παιγνίων. Τα Καθολικά Παίγνια είναι λοιπόν παιχνίδια μη πλήρους πληροφόρησης των οποίων ο τύπος καθορίζεται από τους παίκτες, καθένας από τους οποί-ους παρατηρεί ένα θορυβώδες σήμα της υποκείμενης κατάστασης. Έχουν ιδιαίτερο πρακτικό ενδιαφέρον καθώς μετά τον John Nash οι οικονομολόγοι έπαψαν να σκέφτονται αποκλειστικά για τα μη ρεαλιστικά μοντέλα των ανταγωνιστικών αγορών, και άρχισαν να εστιάζουν και σε περιπτώσεις κατά τις οποίες οι οικονομικά δρώντες λαμβάνουν υπόψη τις ενέργειες των ανταγωνιστών τους. Σε αυτή την διπλωματική εργασία θα εστιάσουμε αποκλειστικά σε χρηματοοικονομικές εφαρμογές όπως περιπτώσεις μαζικών τραπεζικών αναλήψεων, κερδοσκοπικών επιθέσεων σε εθνικά νομίσματα και καταστάσεις κρίσεων ρευστότητας. Στα προηγούμενα κεντρικό ρόλο διαδραματίζει η αβεβαιότητα των παικτών, σχετικά με τις ενέργειες των άλλων παικτών. Όμως παρά την αβεβαιότητα, μέσα από συγκεκριμένη μεθοδολογία καταλήγουμε στην μοναδική επιλύσιμη ισορροπία τους.