Τιμολόγηση εγγυημένων δανειακών ομολόγων

Μπαμπίλης, Χαράλαμπος Α.

dc.contributor.advisor	Ανθρωπέλος, Μιχαήλ
dc.contributor.author	Μπαμπίλης, Χαράλαμπος Α.
dc.date.accessioned	2016-07-25T07:43:56Z
dc.date.available	2016-07-25T07:43:56Z
dc.date.issued	2015-11
dc.identifier.uri	https://dione.lib.unipi.gr/xmlui/handle/unipi/8997
dc.description.abstract	Η παρούσα εργασία, έχει ως στόχο να παρουσιάσει τα δομημένα χρηματοοικονομικά προϊόντα CDO και CDO, να εξηγήσει το πώς δημιουργήθηκαν, πώς άνθισαν και συνετέλεσαν στη δημιουργία και εξάπλωση της σύγχρονης χρηματοοικονομικής κρίσης του 2007. Καθότι τα προϊόντα αυτά είναι αποτέλεσμα της διαδικασίας τιτλοποίησης, στην παρούσα εργασία γίνεται εκτενής αναφορά και σε αυτή τη διαδικασία. Επίσης, θα γίνει λεπτομερής αναφορά στους Οίκους Αξιολόγησης και στο πώς αυτοί με τις λαθεμένες εκτιμήσεις τους σε παράγοντες που επηρέαζαν άμεσα τις αναμενόμενες πληρωμές των δομημένων χρηματοοικονομικών προϊόντων, βοήθησαν στη δημιουργία της κρίσης καθώς και στην έμμεση παραπλάνηση των πιθανών επενδυτών αγοράς των προϊόντων αυτών. Στη συνέχεια η παρούσα εργασία παρουσιάζει τους τρεις βασικούς παράγοντες που επηρεάζουν σε σημαντικό βαθμό την ευαισθησία των τμημάτων (tranches) των δομημένων χρηματοοικονομικών παραγόντων. Οι παράγοντες αυτοί είναι α) η πιθανότητα χρεοκοπίας β) ο συντελεστής συσχέτισης και γ) το ποσοστό ανάκτησης. Τέλος, μέσα από την πειραματική διαδικασία της προσομοίωσης στο υπολογιστικό πρόγραμμα Matlab έγινε τιμολόγηση των tranches και κατ’ επέκταση των δομημένων προϊόντων καθώς μεταβάλλονταν η πιθανότητα χρεοκοπίας και ο συντελεστής συσχέτισης. Τα αποτελέσματα παρουσιάστηκαν σε μορφή διαγραμμάτων. Η διαδικασία της προσομοίωσης ανέδειξε τη μεγάλη αλλαγή που εμφανίζεται στις αναμενόμενες πληρωμές των τμημάτων (tranches) αναλόγως με τις εκτιμήσεις στους παραπάνω παράγοντες, πράγμα που σημαίνει πως πιθανό λάθος στις εκτιμήσεις αυτές θα δημιουργούσε μεγάλο πρόβλημα στις αποπληρωμές των δομημένων προϊόντων. Καθώς η παραπάνω πειραματική διαδικασία πραγματοποιήθηκε στον χρόνο μηδέν, έγινε μια επέκταση της στον χρόνο ένα και για τις διαφορετικές τιμές του συντελεστή συσχέτισης αναλύθηκαν τα αντίστοιχα αποτελέσματα.	el
dc.format.extent	88	el
dc.language.iso	el	el
dc.publisher	Πανεπιστήμιο Πειραιώς	el
dc.rights	Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 Διεθνές	*
dc.rights.uri	http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0/	*
dc.subject	Ομόλογα	el
dc.title	Τιμολόγηση εγγυημένων δανειακών ομολόγων	el
dc.title.alternative	Valuation of collateralized debt obligations	el
dc.type	Master Thesis	el
dc.contributor.department	Σχολή Χρηματοοικονομικής και Στατιστικής. Τμήμα Στατιστικής και Ασφαλιστικής Επιστήμης	el
dc.description.abstractEN	This paper aims to present the structured finance CDO products and CDO, explain how they were created, how they flourished and contributed to the creation and spread of modern financial crisis of 2007. Since these products are a result of the securitization process, in this work is extensive reference in this process. It will also make detailed reference to rating agencies and how they in the wrong estimates on factors that directly affect the anticipated payments of structured financial products, helped create the crisis and indirect deception for those products potential market investors. Then this paper presents the three key factors that significantly affect the sensitivity of the tranches of structured financial factors. These factors are: a) the probability of default b) the correlation coefficient and c) the recovery rate. Finally, through the experimental process simulation in the computational program Matlab was pricing tranches and therefore of structured products as varied as bankruptcy probability and the correlation coefficient. The results were presented in form of diagrams. The process simulation highlighted the major change occurring in the expected payments by tranches according to estimates by the above factors, which means that possible error in the estimates they will create big problem in repayments of structured products. While the above experimental procedure was performed at time zero, it was an extension of a time and for different values of the correlation coefficient between the respective results were analyzed.	el
dc.contributor.master	Αναλογιστική Επιστήμη και Διοικητική Κινδύνου	el
dc.subject.keyword	Χρηματοοικονομικά προϊόντα	el
dc.subject.keyword	Δομημένα προϊόντα	el

Αρχεία σε αυτό το τεκμήριο

Name:: Bampilis_Charalampos.pdf
Μέγεθος:: 2.093Mb
Τύπος:: PDF
Description:: Μεταπτυχιακή διατριβή

Προβολή/Άνοιγμα

Αυτό το τεκμήριο εμφανίζεται στις ακόλουθες συλλογές

Τμήμα Στατιστικής και Ασφαλιστικής Επιστήμης
Department of Statistics & Insurance Science

Εμφάνιση απλής εγγραφής

Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 Διεθνές

Εκτός από όπου διευκρινίζεται διαφορετικά, το τεκμήριο διανέμεται με την ακόλουθη άδεια:
Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 Διεθνές