Το θεμελιώδες θεώρημα αποτίμησης περιουσιακών στοιχείων

Abstract

Στην παρούσα Διπλωματική Εργασία μελετάται τo Θεμελιώδες Θεώρημα Απο- τίμησης Περιουσιακών Στοιχείων που αποτελεί τη βάση της σύγχρονης τιμολό- γησης χρεογράφων και παράγωγων χρηματοοικονομικών προϊόντων. Το πρώτο Θεμελιώδες Θεώρημα Αποτίμησης Περιουσιακών Στοιχείων που αποδείχθηκε το 1981, θεμελιώνει την ισοδυναμία μεταξύ της απουσίας ευκαιριών κερδοσκοπίας no arbitrage και της ύπαρξης ισοδύναμων martingale μέτρων κάτω από κατάλλη- λες συνθήκες. Παρουσιάζεται μία λεπτομερής επισκόπηση των γενικεύσεων του παραπάνω αποτελέσματος μέχρι το 1994, όπου η έννοια του no arbitrage αντι- καθίσταται από τις γενικότερες έννοιες μη δωρεάν γέυμα και μη δωρεάν γεύμα με εξαφανιζόμενο κίνδυνο.