Εμπειρικός έλεγχος του διπλού βήτα υποδείγματος αποτίμησης κεφαλαιακών στοιχείων
| dc.contributor.advisor | Διακογιάννης, Γεώργιος | |
| dc.contributor.author | Τσάτσα, Γεωργία | |
| dc.date.accessioned | 2015-09-13T10:04:32Z | |
| dc.date.available | 2015-09-13T10:04:32Z | |
| dc.date.issued | 2015-02 | |
| dc.identifier.uri | https://dione.lib.unipi.gr/xmlui/handle/unipi/7437 | |
| dc.description.abstract | Ο Harry Markowitz θεμελίωσε το 1952 τη σύγχρονη θεωρία χαρτοφυλακίου, στην υπόθεση ότι η συμπεριφορά και οι επιλογές των επενδυτών καθορίζονται από το πλαίσιο του μέσου-διακύμανσης. Εντούτοις, τόσο ο ίδιος ο Markowitz, όσο και πλήθος εμπειρικών μελετών διαπιστώνει ότι το πλαίσιο του μέσου-ημιδιακύμανσης φαίνεται να είναι αποτελεσματικότερο και πιο ρεαλιστικό για την μελέτη της συμπεριφοράς των επενδυτών, τόσο σε επίπεδο μετοχών, όσο και χαρτοφυλακίων. Η παρούσα εργασία έχει σαν σκοπό να ελέγξει την ισχύ του υποδείγματος D- CAPM, που ορίζεται στο πλαίσιο του μέσου-ημιδιακύμανσης, για ανοδικές και πτωτικές αγορές. Η εργασία βασίζεται στη μεθοδολογία του Faff (2001) για μεμονωμένες μετοχές για τις αγορές της Γερμανίας, Γαλλίας, Ιταλίας και της Ελλάδας, για την περίοδο 1993-2013. Επιπλέον, η συνολική περίοδος διαχωρίστηκε σε δύο υπο-περιόδους εξέτασης, 1993-2003 και 2004-2013. Τα αποτελέσματα δείχνουν ότι τα χαρτοφυλάκια με χαμηλούς συντελεστές beta μπορούν να οδηγήσουν σε επαρκή διαφοροποίηση και στο ότι διατηρούν σχετικά χαμηλό τον συστηματικό κίνδυνο, ακόμα σε πτωτικές περιόδους, παρά το γεγονός ότι οι συντελεστές beta δεν παραμένουν διαχρονικά σταθεροί. Ταυτόχρονα, φαίνεται ότι οι επιθετικές (αμυντικές) μετοχές, παραμένουν επιθετικές (αμυντικές) ανεξαρτήτως ανόδου ή πτώσεις της αγοράς και για τις τέσσερις αγορές. | el |
| dc.format.extent | 182 | el |
| dc.language.iso | el | el |
| dc.publisher | Πανεπιστήμιο Πειραιώς | el |
| dc.rights | Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 Διεθνές | * |
| dc.rights.uri | http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0/ | * |
| dc.subject | Διαχείριση χαρτοφυλακίου -- Μαθηματικά μοντέλα | el |
| dc.subject | Κεφαλαιαγορά -- Μαθηματικά μοντέλα | el |
| dc.subject | Portfolio management -- Mathematical models | el |
| dc.subject | Capital market -- Mathematical models | el |
| dc.title | Εμπειρικός έλεγχος του διπλού βήτα υποδείγματος αποτίμησης κεφαλαιακών στοιχείων | el |
| dc.type | Master Thesis | el |
| dc.contributor.department | Σχολή Χρηματοοικονομικής και Στατιστικής. Τμήμα Χρηματοοικονομικής και Τραπεζικής Διοικητικής | el |
| dc.identifier.call | 332.6 ΤΣΑ | el |
| dc.description.abstractEN | Harry Markowitz in 1952 founded the modern portfolio theory, based on the assumption that the behavior and investors' choices are determined by the context of mean-variance. However, both himself Markowitz, and numerous empirical studies have found that the context of the mean-semi variance seems to be more effective and realistic in order to explain the behavior of investors, for both shares and equity portfolios. This thesis aims to verify the validity of the D-CAPM model, defined under the mean-semi variance for bull and bear markets. The empirical assessment is based on the methodology of Faff (2001) for individual stocks for the markets of Germany, France, Italy and Greece for the period 1993-2013. In addition, the total period was split into two sub-periods, 1993-2003 and 2004-2013. The results show that portfolios with lower beta coefficients can result in sufficient diversification and retain relatively low systematic risk, even in bear markets, despite the fact that the beta coefficients do not remain stable over time. At the same time, it seems that the aggressive (defensive) stocks remain aggressive (defensive) regardless of the market trend (bull or bear), for the four markets. | el |
| dc.contributor.master | Χρηματοοικονομική και Τραπεζική με κατεύθυνση στην Χρηματοοικονομική Ανάλυση για Στελέχη | el |
Αρχεία σε αυτό το τεκμήριο
Αυτό το τεκμήριο εμφανίζεται στις ακόλουθες συλλογές
-
Τμήμα Χρηματοοικονομικής και Τραπεζικής Διοικητικής
Department of Banking & Financial Management
Εκτός από όπου διευκρινίζεται διαφορετικά, το τεκμήριο διανέμεται με την ακόλουθη άδεια:
Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 Διεθνές
Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 Διεθνές