Αντιστάθμιση κινδύνου με τη χρήση συμβολαίων futures: τιμολόγηση συμβολαίων futures, εξέταση άριστης αντιστάθμισης κινδύνου, εκτίμηση δεικτών αντιστάθμισης με τη μέθοδο της παλινδρόμησης, με το διμεταβλητό μοντέλο VAR, με το υπόδειγμα διόρθωσης σφάλματος και το μοντέλο GARCH, επίδραση σχέσεις συνολοκλήρωσης των spot τιμών και των τιμών των συμβολαίων futures στην αντιστάθμιση κινδύνου και έλεγχος της αποτελεσματικότητας της αντιστάθμισης με τη χρήση συμβολάιων futures στο δείκτη NYSE COMPOSITE
Master Thesis
Συγγραφέας
Ζελενίτσας, Μιχάλης
Ημερομηνία
2003-12-01Προβολή/ Άνοιγμα
Θεματική επικεφαλίδα
Futures ; Διαχείριση κινδύνουΠερίληψη
Η παρούσα εργασία ξεκινάει αναπτύσσοντας τη διαδικασία διαμόρφωσης των θεωρητικών τιμών των συμβολαίων futures, η οποία στηρίζεται στις αρχές τιμολόγησης των συμβολαίων forward σε περίπτωση που τα επιτόκια της αγοράς είναι δεδομένα και δεν υπάρχει κίνδυνος αθέτησης των υποχρεώσεων των συμβαλλόμενων μερών. Τα συμβόλαια futures που τιμολογούνται είναι τα βασικά, με υποκείμενα περιουσιακά στοιχεία εμπορεύματα, δείκτες μετοχών, συνάλλαγμα, ομόλογα, έντοκα γραμμάτια και ευροδολάρια. Στη συνέχεια, η εργασία διαπραγματεύεται την αντιστάθμιση κινδύνου με τη χρήση των εν λόγω συμβολαίων, εξετάζοντας το θέμα σε θεωρητικό και εμπειρικό επίπεδο. Η θεωρητική εξέταση βασίζεται στη θεωρία χαρτοφυλακίου, σύμφωνα με την οποία υπολογίζεται ο άριστος δείκτης αντιστάθμισης, ο αριθμός δηλαδή των συμβολαίων futures που χρειάζονται για να αντισταθμιστεί μια θέση στη spot αγορά. Ο υπολογισμός του δείκτη στηρίζεται στην ελαχιστοποίηση του κινδύνου της αντισταθμισμένης θέσης του επενδυτή. Στο σημείο αυτό γίνεται προσπάθεια προσδιορισμού δείκτη αντιστάθμισης, ο οποίος λαμβάνει υπ’ όψιν τόσο τον κίνδυνο όσο και την απόδοση. Επίσης, παρουσιάζονται μέθοδοι υπολογισμού δεικτών, οι οποίοι βασίζονται στη μέση διάρκεια και το συστηματικό κίνδυνο. Πριν την εμπειρική ανάλυση η εργασία εξετάζει οικονομετρικές μεθόδους εκτίμησης του δείκτη αντιστάθμισης. Αυτές είναι η παλινδρόμηση, το διμεταβλητό μοντέλο VAR, το υπόδειγμα διόρθωσης σφάλματος και το μοντέλο GARCH, το οποίο δίνει δείκτες αντιστάθμισης μεταβαλλόμενους στο χρόνο σε αντίθεση με τις υπόλοιπες μεθόδους. Παράλληλα, εξετάζει την επίδραση μιας πιθανής σχέσης συνολοκλήρωσης των spot τιμών και των τιμών των συμβολαίων futures στην αντιστάθμιση κινδύνου. Σε εμπειρικό επίπεδο οι περισσότερες έρευνες για την αντιστάθμιση κινδύνου με τη χρήση συμβολαίων futures στηρίζονται σε οικονομετρικές τεχνικές. Η εργασία αυτή στηρίζεται στη μέθοδο της παλινδρόμησης και στο υπόδειγμα διόρθωσης σφάλματος για την εξαγωγή συμπερασμάτων που αφορούν στην
Γλώσσα
Ελληνικά
Εκτός από όπου διευκρινίζεται διαφορετικά, το τεκμήριο διανέμεται με την ακόλουθη άδεια:
Αναφορά Δημιουργού-Μη Εμπορική Χρήση-Όχι Παράγωγα Έργα 4.0 Διεθνές
Αναφορά Δημιουργού-Μη Εμπορική Χρήση-Όχι Παράγωγα Έργα 4.0 Διεθνές
Σχετικές εγγραφές
Προβολή εγγραφών σχετικών με τίτλο, συγγραφέα, δημιουργό και θέμα.
-
Investment strategies and market anomalies. The past and the future
Tselikis, Panagiotis; Τσελίκης, Παναγιώτης (Πανεπιστήμιο Πειραιώς, 2023-03-08)Στην παρούσα διπλωματική παρουσιάζονται και διερευνώνται μία σειρά από Ανωμαλίες της Αγοράς. Η έρευνα εστιάζει στις Ευρωπαϊκές Αγορές Μετοχών. Ειδικότερα, αναλύονται τέσσερις ανωμαλίες και μέσω της προτεινόμενης βιβλιογραφικής ... -
An insight into the new EEXI/CII regulations under a critical evaluation of their current/future limitations followed by the development of a practical model for CII monitoring
Chartomatzidis, Stefanos; Χαρτοματζίδης, Στέφανος (Πανεπιστήμιο Πειραιώς, 2024-12)Η εφαρμογή των πρόσφατων EEXI (τεχνικών) και CII (επιχειρησιακών) μέτρων του IMO, με στόχο τις μηδενικές εκπομπές άνθρακα έως το 2050, ανάγκασαν μεγάλο αριθμό πλοίων να υιοθετήσουν διαφορετικές τεχνολογίες εξοικονόμησης ... -
Nuclear power: critical aspects, geopolitical game changers and future scenarios
Gkizas, Grigorios - Sotirios (Πανεπιστήμιο Πειραιώς, 2019-07)