Κατά προσέγγιση υπολογισμός του συστηματικού κινδύνου των μετοχών

Abstract

Η παρούσα διπλωματική διατριβή ασχολείται με τον κατά προσέγγιση υπολογισμό του συστηματικού κινδύνου των μέτοχων. Προκείμενου να αναπτυχθούν διεξοδικά οι τρόποι υπολογισμού, πρέπει αρχικά να ορίσει τον συστηματικό κίνδυνο των μετοχών, αναφέροντας παράλληλα και ορισμένα στοιχεία γι' αυτόν. Ο κίνδυνος μιας μετοχής αποτελείται από δύο τμήματα, τον διαφοροποιήσιμο κίνδυνο και τον κίνδυνο της αγοράς (που είναι το μη-διαφοροποιήσιμο κομμάτι του κινδύνου). Ο διαφοροποιησιμος κίνδυνος προκαλείται από τυχαία γεγονότα, όπως δικαστικές αγωγές, απεργίες, επιτυχή η ανεπιτυχή προγράμματα marketing, απώλεια ή κέρδος μεγάλων συμβολαίων και άλλους παράγοντες, που είναι μοναδικοί και διαφορετικοί για κάθε εταιρία. Ο κίνδυνος αυτός ονομάζεται διαφοροποιήσιμος, γιατί μπορεί να ελαχιστοποιηθεί αν ο επενδυτής διαθέτει ένα χαρτοφυλάκιο αποτελούμενο από διαφορετικές μετοχές, για τις οποίες τα καλά ή άσχημα γεγονότα που τις επηρεάζουν θα αντισταθμίζονται μεταξύ τους Ο κίνδυνος αυτός αναφέρεται και ως μη-συστηματικός.