Ανάλυση κινδύνου σε αποδόσεις μετοχών εισηγμένων ναυτιλιακών εταιριών

Abstract

Στην εργασία αυτή αναπτύχθηκαν η έννοια του Κινδύνου και ο υπολογισμός του με τη χρήση της μεθόδου Value-at-Risk (VAR). Η μέθοδος αυτή παρέχει στον ενδιαφερόμενο τη μέγιστη αναμενόμενη απώλεια που είναι πιθανό να συμβεί σε μια επένδυση για μια δεδομένη χρονική περίοδο και για δεδομένο επίπεδο εμπιστοσύνης. Πιο συγκεκριμένα, στο πρώτο κεφάλαιο περιγράφεται ο κίνδυνος και οι βασικές μορφές κινδύνων που αντιμετωπίζουν όλες οι επιχειρήσεις, η διοίκηση κινδύνου καθώς και οι κίνδυνοι που καλούνται να αντιμετωπίσουν οι ναυτιλιακές επιχειρήσεις μαζί με τον τρόπο αντιστάθμισής τους. Στη συνέχεια, στο δεύτερο κεφάλαιο δίνονται κάποια γενικά στοιχεία για την ναυτιλία, όπως είναι μια σύντομη ιστορική αναδρομή και οι ιδιομορφίες των ναυτιλιακών επιχειρήσεων, ενώ παρατίθεται και η ελληνική ναυτιλία και η συμβολή της στην οικονομία. Το τρίτο κεφάλαιο παρουσιάζει την ανάλυση χρονοσειρών, τα υποδείγματα μελέτης ετεροσκεδαστικότητας (ARCH-GARCH) καθώς και τη μεθοδολογία VAR. Τέλος, στο τέταρτο κεφάλαιο γίνεται εφαρμογή της παραπάνω μεθόδου στις λογαριθμικές αποδόσεις των μετοχών ναυτιλιακών εταιριών με επιβατηγά-οχηματαγωγά πλοία (ferries) και υπολογίζεται ο κίνδυνος τόσο σε ατομικό επίπεδο για κάθε εταιρία όσο και σε επίπεδο αγοράς.