Στατιστικό αρμπιτράζ: μια εφαρμογή στις τιμές των εμπορευμάτων

Abstract

Η παρούσα εμπειρική ανάλυση επιχειρεί να προσδιορίσει την αποτελεσματικότητας μίας απλής στρατηγικής στατιστικού αρμπιτράζ, αυτής των ζευγών συναλλαγής (pairs trading). Στο πλαίσιο της μελέτης χρησιμοποιούνται ημερήσια στοιχεία για 21 είδη εμπορευμάτων- που καλύπτουν όλες τις βασικές κατηγορίες όσων διαπραγματεύονται μέσω συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης- για το χρονικό διάστημα 16 ετών (από το 1995 έως το 2011). Η διαμόρφωση των εν λόγω ζευγών θα μπορούσε να χαρακτηριστεί ως μία άκρως ενδιαφέρουσα διαδικασία στον τομέα της χρηματοοικονομικής επιστήμης που προσπαθεί, χρησιμοποιώντας έννοιες και μεθόδους της στατιστικής επιστήμης και της οικονομετρίας- όπως η επιστροφή στο μέσο (mean reversion), o συντελεστής συσχέτισης, o δείκτης Sharpe, ο κανόνας του κινούμενου μέσου (mean average)-, να προσδιορίσει το χρόνο συναλλαγής στον οποίο δύναται να επιτευχθούν σημαντικές αποδόσεις.