Προοπτικές του κλάδου εμπορίας και διύλισης πετρελαιοειδών στην Ελλάδα: συγκριτική ανάλυση

Abstract

Οι πρόσφατες διακυμάνσεις των τιμών πετρελαίου και το γενικότερο κλίμα αστάθειας στην παγκόσμια αγορά έχει προσελκύσει το ενδιαφέρον πολλών υγιών επενδυτών στην προσπάθεια τους να επιτύχουν καλύτερες αποδόσεις και πιο ευρύ φάσμα επενδύσεων. Η μελέτη αυτή επιδιώκει να διερευνήσει το βαθμό επέκτασης και τα περιθώρια ανάπτυξης του κλάδου πετρελαιοειδών στην Ελλάδα σε σύγκριση με το διεθνές περιβάλλον επιλέγοντας τις δύο ηγέτιδες εταιρίες του κλάδου στην χώρα μας σε αντιπαράθεση με έναν σημαντικό ανταγωνιστή τους στο χώρο της Νοτιοανατολικής Ευρώπης για τη χρονική περίοδο 2004 - 2010. Κάνοντας χρήση του κλασσικού μοντέλου του Edward Altman και του βαθμού επικινδυνότητας που δίνει ο συντελεστής β συμπεραίνεται ότι οι Ελληνικές εταιρίες του χώρου προσφέρουν ελκυστικές ευκαιρίες στους επενδυτές όπως αυτό προκύπτει από τα ευρήματά μας. Πιο συγκεκριμένα, το z-score κατατάσσει τους Ελληνικούς ομίλους σε ανώτερη κλίμακα από το διεθνή ανταγωνιστή τους και τους αποδίδει υψηλό βαθμό φερεγγυότητας και εμπιστοσύνης. Περαιτέρω, μεταξύ των δύο Ελληνικών εταιριών η επένδυση στη μετοχή της Motor Oil εμφανίζει χαμηλότερη επικινδυνότητα σε σχέση με τα Ελληνικά Πετρέλαια τόσο για το σύνολο της εξεταζόμενης περιόδου όσο και με το διαχωρισμό της περιόδου μελέτης σε πριν και μετά κρίσης του 2008. Τέλος, συμπεραίνεται ότι οι ελληνικές εταιρίες πετρελαιοειδών αποτελούν μια ιδανική εναλλακτική λύση επένδυσης στην περιοχή της Νοτιοανατολικής Ευρώπης εμφανίζοντας υψηλότερες αντοχές και σταθεροποιητικές τάσεις.