Εταιρική διακυβέρνηση : εταιρική και χρηματοοικονομική αναδιάρθρωση των εισηγμένων μεταποιητικών επιχειρήσεων στο Χρηματιστήριο Αξιών Αθηνών κατά την περίοδο 1991-2000

Abstract

Η παρούσα εργασία επικεντρώθηκε στην ανάλυση της χρηματοοικονομικής δομής και απόδοσης των μεταποιητικών εισηγμένων επιχειρήσεων στο Χρηματιστήριο Αξιών Αθηνών (ΧΑΑ) κατά την δεκαετία του ’90. Βάσει των στοιχείων εμπειρικής έρευνας στο πλαίσιο της εργασίας, η οποία έχει συμπεριλάβει συλλογή και επεξεργασία οικονομικών και άλλων δημοσιευμένων πληροφοριών αυτών των επιχειρήσεων, αξιολογήθηκε η διαχρονική εξέλιξη της συνολικής απόδοσης, καθώς επίσης και ο βαθμός επίτευξης της προσαρμογής των επιχειρήσεων αυτών στις νέες συνθήκες της εγχώριας αγοράς μετά την ένταξη της Ελλάδας στην ενιαία Ευρωπαϊκή αγορά κεφαλαίων και προϊόντων και το άνοιγμα των αναδυόμενων αγορών της Νοτιοανατολικής Ευρώπης. Από την ανάλυση αυτή προέκυψε ότι στο σύνολο τους οι μεταποιητικές επιχειρήσεις και, ειδικότερα, οι εισηγμένες μεταποιητικές επιχειρήσεις έχουν αλλάξει την κεφαλαιακή τους δομή, προσελκύοντας περισσότερα ίδια κεφάλαια για χρηματοδότηση των επενδύσεων τους παρά κάνοντας χρήση δανεισμού. Η επιλογή χαμηλότερης χρηματοοικονομικής μόχλευσης συνέβαλε στην σημαντική μείωση της αποδοτικότητας ιδίων κεφαλαίων και ενεργητικού κατά το εξεταζόμενο χρονικό διάστημα.