Υπόδειγμα αποτίμησης κεφαλαιακών στοιχείων στην ελληνική κεφαλαιαγορά
![Thumbnail](/xmlui/bitstream/handle/unipi/147/DT2003-0087.pdf.jpg?sequence=5&isAllowed=y)
Master Thesis
Author
Κρανίτης, Δημήτριος Α.
Date
2003-12-01View/ Open
Subject
Capital assets pricing model ; Υπόδειγμα αποτίμησης κεφαλαιακών στοιχείων ; Διαχείριση χαρτοφυλακίου ; ΚεφαλαιαγοράAbstract
Ο σκοπός της εργασίας αυτής είναι διττός. Συγκεκριμένα εξετάζει εάν το Yπόδειγμα Αποτίμησης Κεφαλαιακών Στοιχείων (CAPM) ισχύει στο Χρηματιστήριο Αθηνών δηλαδή εάν υπάρχει ακριβής γραμμική θετική σχέση μεταξύ συστηματικού κίνδυνου (συντελεστής βήτα) και των εβδομαδιαίων αναμενόμενων απόδοσεων των μετοχών στο ΧΑΑ κατά την περίοδο 1995-2002. Επιπλέον εξετάζει εάν ο συντελεστής gamma (ο συστηματικός κίνδυνος όταν υπάρχουν ασύμμετρες κατανομές αποδόσεων) είναι ένας σημαντικός παράγοντας στη διαμόρφωση των αναμενόμενων αποδόσεων των μετοχών κατά την περίοδο 1995-2002. Ο έλεγχος γίνεται σύμφωνα με τη μέθοδο πού προτείνεται από τους Fama και MacBeth (1973), δημιουργώντας χαρτοφυλάκια, σε πρώτη φάση με βάση το συντελεστή beta και σε δεύτερη φάση με βάση το συντελεστή gamma. Στην εργασία αυτή χρησιμοποιήθηκε για τον υπολογισμό: