Οικονομικοί κύκλοι και εταιρείες επενδύσεων ακινήτων στα πλαίσια της πράσινης ανάπτυξης

Abstract

Ιστορικά, τα ακίνητα θεωρούνται ως ασφαλής επένδυση, που παρέχει προστασία από τον πληθωρισμό και τις διάφορες πολιτικές και οικονομικές κρίσεις. Η αγορά κατοικίας είναι ιδιαίτερα σημαντική για τα ελληνικά νοικοκυριά και διαχρονικά φέρει ικανοποιητικές αποδόσεις, αλλά προκαλεί ανασφάλεια επένδυσης λόγω των σημαντικών εξόδων που εξαρτώνται από τον πληθωρισμό και από θεσμικούς παράγοντες που δεν είναι δυνατόν να προβλεφθούν. Την ανασφάλεια αυτή τείνουν να καλύπτουν οι εταιρείες επενδύσεων σε ακίνητη περιουσία, οι οποίες διευρύνουν την αγορά ακινήτων. Με αυτόν τον τρόπο, δίνεται η ευκαιρία σε μικροεπενδυτές για επένδυση σε μεγάλα χαρτοφυλάκια ακίνητης περιουσίας χωρίς φορολόγηση των μερισμάτων, ενώ παράλληλα μειώνεται ο κίνδυνος απώλειας κεφαλαίου από την κατοχή ενός ακινήτου, χάρη στη διαφοροποίηση του χαρτοφυλακίου. Παρόλα αυτά, το αβέβαιο μακροοικονομικό περιβάλλον αναμένεται εν δυνάμει να επηρεάσει τις διάφορες κατηγορίες επενδυτικών ακινήτων ακόμα και για τις ΑΕΕΑΠ. Η παρούσα εργασία αφορά στην ανάλυση της αγοράς ακινήτων, των εταιρειών επενδύσεων ακινήτων και της αλληλεξάρτησης αυτών από τους κύκλους της οικονομίας, με απώτερο σκοπό την εξαγωγή συμπερασμάτων για την αξιοπιστία της εκάστοτε επένδυσης.