Μελέτη κινδύνου σε αποδόσεις μετοχών επιλεγμένων αεροπορικών εταιρειών

Abstract

Στην παρούσα εργασία έγινε αναπαραγωγή της έννοιας του κινδύνου και παράλληλα ο υπολογισμός του με την χρήση της μεθόδου CAPM (Capital Asset Pricing Model), ένα υπόδειγμα αποτίμηση περιουσιακών στοιχείων. Η μελέτη μέσω της μεθόδου αυτής και κατά συνέπεια μέσω του υποδείγματος είναι η σύνδεση της αναμενόμενης απόδοσης ενός περιουσιακού στοιχείου με ένα μέγεθος κινδύνου του περιουσιακού στοιχείου, γνωστού και ως συντελεστή beta coefficient (β), όπου γίνεται η έκφραση του κινδύνου της συνδιακύμανσης ενός χρεογράφου με το χαρτοφυλάκιο της συνολικής αγοράς. Πιο συγκεκριμένα, στο πρώτο κεφάλαιο περιγράφεται ο κίνδυνος και οι βασικές μορφές κινδύνων που έρχονται αντιμέτωπες όλες οι επιχειρήσεις, με αναφορά στο υπόδειγμα CAPM και στα μειονεκτήματα του. Στη συνέχεια, στο δεύτερο κεφάλαιο δίνονται κάποια γενικά στοιχεία για την αεροπορική βιομηχανία, όπως είναι μία σύντομη αναφορά στο ιστορικό πλαίσιο και την εξέλιξη, με αναφορά στην παγκόσμια αγορά, τις συμπράξεις και τους τύπους αεροπορικών εταιρειών. Το τρίτο κεφάλαιο παρουσιάζει τις αεροπορικές εταιρείες που ήταν προς μελέτη σε συνδυασμό με αναφορά στο χρηματιστήριο και διαγραμματική απεικόνιση και ανάλυση βασικών δεικτών. Τέλος, στο τέταρτο κεφάλαιο γίνεται εφαρμογή και ανάλυση μέσω του υπολογισμού του κινδύνου με προσδιορισμό των τιμών beta (β) για τις συγκεκριμένες χρονικές περιόδους, ώστε να προσδιοριστεί ο κίνδυνος και η επίπτωση του.