Πράσινα ομόλογα και βιώσιμη χρηματοδότηση
| dc.contributor.advisor | Βολιώτης, Δημήτριος | |
| dc.contributor.author | Κατσέτου, Γεωργία - Ειρήνη | |
| dc.date.accessioned | 2020-12-04T10:09:51Z | |
| dc.date.available | 2020-12-04T10:09:51Z | |
| dc.date.issued | 2020 | |
| dc.identifier.uri | https://dione.lib.unipi.gr/xmlui/handle/unipi/13080 | |
| dc.identifier.uri | http://dx.doi.org/10.26267/unipi_dione/503 | |
| dc.description.abstract | Σκοπός της παρούσας έρευνας είναι τα μελετήσει τα πράσινα ομόλογα, δηλαδή τα ομολόγα που τα τελευταία έτη προωθούνται σημαντικά ως ένα μέσω για την ενίσχυση της χρηματοδότησης έργων με περιβαλλοντικά οφέλη. Η ταχεία ανάπτυξη της συγκεκριμένης αγοράς καθιστά επιβεβλημένη την μελέτη της επίδρασης των πράσινων ομολόγων στην αγορά και τις επενδύσεις. Τα πράσινα ομόλογα όχι μόνο παρέχουν ένα μέσο για την προώθηση των επενδύσεων, αλλά αποτελούν και ευκαιρία για την ανάληψη έργων προστιθέμενης αξίας, περιορίζοντας παράλληλα τις επιπτώσεις της επιχειρηματικής δράσης στο περιβάλλον. Ως εκ τούτου, η έκδοσή τους έχει αντίκτυπο πέρα από το περιβάλλον και στον πλούτο των μετόχων και στην εταιρική αξία. Οι συνεχείς προσπάθειες βελτίωσης του θεσμικού πλαισίου των πράσινων ομολόγων αν συνοδεύεται από το ενδιαφέρον της επενδυτικής αγοράς μπορεί να εξασφαλίσει σε μεγαλύτερο βαθμό την προσπάθεια περιβαλλοντικής αειφορίας. Με την παρούσα έρευνα επιδιώκεται η κατανόηση της αντίδρασης των επενδυτών στην έκδοση πράσινων ομολόγων από τις επιχειρήσεις. Η μεθοδολογική προσέγγιση που επιλέχθηκε είναι η μέθοδος της ανάλυσης γεγονότων ενώ για την διερεύνηση των χαρακτηριστικών των εταιρειών που καθορίζουν την απόδοση δημιουργήθηκε γραμμικό μοντέλο παλινδρόμησης. Το δείγμα της έρευνας ήταν 81 εκδόσεις πράσινων ομολόγων κυρίως εταιρειών με έδρα στην Ευρώπη από το 2013 έως και το 2020. Βασικό εύρημα της έρευνας ήταν ότι οι εκδόσεις πράσινων ομολόγων οδηγούν σε αύξηση των χρηματιστηριακών αποδόσεων των εταιρειών. Συγκεκριμένα 20 ημέρες μετά την έκδοση η υπερβάλλουσα απόδοση ήταν 0,4% ενώ για 10 ημέρες μετά η απόδοση ήταν 0,7%. Επίσης αύξηση των αποδόσεων παρατηρήθηκε και πριν την έκδοση, που αυξάνονταν όσο πλησίαζε η ημερομηνία έκδοσης. Διαπιστώνεται ότι οι επενδυτές εκλαμβάνουν θετικά την έκδοση πράσινων ομολόγων είτε γιατί αποτελεί ένα μέσο προαγωγής της περιβαλλοντικής αειφορίας είτε γιατί θεωρούν ότι θα βελτιώσει μελλοντικά τις αποδόσεις των εταιρειών. Σε κάθε περίπτωση τα συγκεκριμένα ευρήματα ενισχύουν τα κίνητρα των επιχειρήσεων για την πραγματοποίηση πράσινων επενδύσεων και χρηματοδότησής τους από πράσινα ομόλογα. | el |
| dc.format.extent | 61 | el |
| dc.language.iso | el | el |
| dc.publisher | Πανεπιστήμιο Πειραιώς | el |
| dc.rights | Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 Διεθνές | * |
| dc.rights.uri | http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0/ | * |
| dc.title | Πράσινα ομόλογα και βιώσιμη χρηματοδότηση | el |
| dc.type | Master Thesis | el |
| dc.contributor.department | Σχολή Χρηματοοικονομικής και Στατιστικής. Τμήμα Χρηματοοικονομικής και Τραπεζικής Διοικητικής | el |
| dc.description.abstractEN | The purpose of this research is to study green bonds, i.e. bonds that have been significantly promoted in recent years as a means of enhancing the financing of projects with environmental benefits. The rapid growth of this market makes it imperative to study the impact of green bonds on the market and investments. Green bonds not only provide a means of promoting investment, but also provide an opportunity for value-added projects, while reducing the impact of business activity on the environment. Therefore, their issuance has an impact beyond the environment on both the wealth of shareholders and the corporate value. Continued efforts to improve the institutional framework of green bonds if accompanied by the interest of the investment market can to a greater extent ensure the effort of environmental sustainability. The present study seeks to understand the reaction of investors to the issuance of green bonds by companies. The methodological approach chosen is the method of event study, while a linear regression model was created to investigate the characteristics of companies that determine the returns. The sample was 81 issues of green bonds mainly of companies based in Europe from 2013 to 2020. The main finding of the research was that the issues of green bonds lead to an increase in the stock returns of the companies. Specifically 20 days after the cumulative abnormal returns was 0.4% while for 10 days after was 0.7%. Also there was an increase in cumulative abnormal returns before the issue, which increased as the issue date approached. It is clear, that investors view the issuance of green bonds positively either because it is a means of promoting environmental sustainability or because they believe that it will improve companies' returns in the future. In any case, the specific findings strengthen the incentives of companies to make green investments and finance them with green bonds | el |
| dc.contributor.master | Χρηματοοικονομική και Τραπεζική με κατεύθυνση στην Χρηματοοικονομική και Τραπεζική Διοικητική | el |
| dc.subject.keyword | Πράσινα ομόλογα | el |
| dc.subject.keyword | Περιβαλλοντική αειφορία | el |
| dc.subject.keyword | Εταιρική αειφορία | el |
| dc.subject.keyword | Ανάλυση γεγονότος | el |
| dc.subject.keyword | Υπερβάλλουσες χρηματιστηριακές αποδόσεις | el |
| dc.date.defense | 2020-11-03 |
Αρχεία σε αυτό το τεκμήριο
Αυτό το τεκμήριο εμφανίζεται στις ακόλουθες συλλογές
-
Τμήμα Χρηματοοικονομικής και Τραπεζικής Διοικητικής
Department of Banking & Financial Management
Εκτός από όπου διευκρινίζεται διαφορετικά, το τεκμήριο διανέμεται με την ακόλουθη άδεια:
Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 Διεθνές
Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 Διεθνές