Η εξέταση της διαχρονικής σταθερότητας του συστηματικού κινδύνου

Abstract

Η παρούσα εργασία συντάχθηκε με σκοπό να διερευνήσει την διαχρονική σταθερότητα του συστηματικού κινδύνου. Η μελέτη διεξάχθηκε βασιζόμενη στο μονοπαραγοντικό υπόδειγμα αλλά και το CAPM. Χρησιμοποιήθηκαν μετοχές του δείκτη SP500 ο ίδιος ο δείκτης ως δείκτης αναφοράς αλλά και οι κλαδικοί δείκτες του προκειμένου να διεξαχθεί η έρευνα. Η εμπειρική μελέτη αυτή λοιπόν εξετάζει με 3 διαφορετικές μεθόδους αν η αρχική μας υπόθεση , ότι ο συντελεστής β ή συστηματικός κίνδυνος είναι σταθερός ισχύει στις χρονικές περιόδους για τις οποίες το μελετήσαμε. Οι περίοδοι μελέτης ξεκινούν από το 2000 έως και τον Φεβρουάριο του 2017. Εξετάζουμε λοιπόν με τη μέθοδο Chow test που εμφανίζει κρίσιμα σημεία , με τις ψευδομεταβλητές ποτέ εμφανίζει σταθερότητα και αντίστοιχα την ίδια εξέταση με την ψευδομεταβλητή χρόνου. Η εργασία αυτή επίσης περιλαμβάνει ανάλυση χαρτοφυλακίου κατά Markowitz, ανάλυση της θεωρίας κεφαλαιαγοράς καθώς και εκτενής ανάλυση της βιβλιογραφίας που χρησιμοποιήθηκε για τη συγγραφή της παρούσας μελέτης.