Τμήμα Χρηματοοικονομικής και Τραπεζικής Διοικητικής
https://dione.lib.unipi.gr/xmlui/handle/unipi/2418
Department of Banking & Financial Management2024-03-29T02:08:02ZΔιερεύνηση πιθανής αλληλεπίδρασης ανάμεσα στο χρηματοοικονομικό στρες και στην τιμή του bitcoin
https://dione.lib.unipi.gr/xmlui/handle/unipi/16268
Διερεύνηση πιθανής αλληλεπίδρασης ανάμεσα στο χρηματοοικονομικό στρες και στην τιμή του bitcoin
Ευαγγέλου, Σταύρος
Σε αυτή την εργασία εξετάζουμε τη σχέση μεταξύ του στρες των επενδυτών στην αγορά και των τιμών του Bitcoin εξετάζοντας τις πιθανές επιπτώσεις που μπορεί να προέκυψαν κατά την περίοδο της συνεχιζόμενης πανδημίας COVID-19 καθώς και μετά από αυτή. Τα στοιχεία μας είναι από 2 Ιανουαρίου του 2018 μέχρι της 28 Μαΐου 2023. Η ύπαρξη δομικών αλλαγών που υπάρχει στη χρονοσειρά για το πλήρες δείγμα αποκαλύπτει μια μη σταθερή αιτιότητα μεταξύ του συναισθήματος στρες και των τιμών του Bitcoin, η οποία μας οδηγεί να εφαρμόσουμε ένα τεστ αιτιότητας Granger κυλιόμενου παραθύρου εκκίνησης. Τα αποτελέσματά μας δείχνουν ότι τόσο οι αρνητικές όσο και οι θετικές αλληλεπιδράσεις μεταξύ του συναισθήματος φόβου και των τιμών του Bitcoin συμβαίνουν κατά τη διάρκεια πολλών υποπεριόδων. Η φύση αυτών των αλληλεπιδράσεων αλλάζει σημαντικά πριν, μετά και κατά τη διάρκεια της πανδημίας. Έτσι, συμβάλλουμε στην ταχέως αναπτυσσόμενη βιβλιογραφία σχετικά με τις οικονομικές επιπτώσεις της παγκόσμιας πανδημίας του COVID-19, καθώς και στη συζήτηση σχετικά με το αν θα ταξινομηθεί το Bitcoin ως νέο περιουσιακό στοιχείο, κερδοσκοπική επένδυση, νόμισμα ή ασφαλές καταφύγιο.
2024-02-01T00:00:00ZΓραμμικές και μη γραμμικές σχέσεις μεταξύ των διαταραχών των τιμών πετρελαίου και των χρηματιστηριακών αγορών
https://dione.lib.unipi.gr/xmlui/handle/unipi/16249
Γραμμικές και μη γραμμικές σχέσεις μεταξύ των διαταραχών των τιμών πετρελαίου και των χρηματιστηριακών αγορών
Πετρίτης, Αναστάσιος
Σε αυτή την διπλωματική εργασία διερευνάτε πως οι μεταβολές του πετρελαίου
τύπου Brent, επηρεάζουν τις αποδόσεις χρηματιστηριακών αγορών σε οκτώ
ευρωπαϊκές χώρες εισαγωγείς πετρελαίου (Βέλγιο, Γερμανία, Γαλλία, Ιταλία,
Ισπανία, Ολλανδία, Πολωνία, Σουηδία). Η ανίχνευση των σχέσεων μεταξύ των
δύο μεταβλητών γίνεται σε πρώτο στάδιο λαμβάνοντας υπόψη επιπλέον δυο
μεταβλητές ελέγχου: τον δείκτη βιομηχανικής παραγωγής και τα βραχυχρόνια
επιτόκια κρατικών τίτλων. Έπειτα χρησιμοποιήθηκαν τα υποδείγματα VAR
(Vector Autoregressive) , VECM (Vector Error Correction Models), ώστε
εφαρμοστούν οι μεθοδολογίες: ανάλυση κρουστικών αποκρίσεων (impulse
responses), διάσπασης διακύμανσης (Variance decomposition), έλεγχος αιτιότητας
κατά Granger για την χρονική περίοδο 19 Σεπτεμβρίου 2003 έως 19 Μάιου 2023.
Το κύριο εύρημα ήταν πως στο διάστημα αυτό οι αποδόσεις των χρηματιστήριων
βρέθηκαν να έχουν θετική συσχέτιση με τις αποδόσεις της αγοράς πετρελαίου.
Επίσης η διάσπαση διακύμανσης έδειξε πως η μεταβλητότητα στην αγορά
πετρελαίου και μετοχών εξηγείται κατά κύριο λόγο μετά από έξι μήνες από τις
δικές τους μεταβολές, ενώ η ύπαρξη ενδογένειας επαληθεύτηκε σε αρκετές
περιπτώσεις σε όλες τις χώρες. Στο επόμενο στάδιο εξετάστηκε μέσω του
πλαισίου NARDL (Nonlinear Autoregressive Distributed Lag) εάν υπάρχει
συνολοκλήρωση μεταξύ των μεταβλητών καθώς και βραχυχρόνια και
μακροχρόνια ασυμμετρία στην συμπεριφορά των μεταβολών των
χρηματιστηριακών αποδόσεων όταν συμβαίνουν θετικές ή αρνητικές αλλαγές
στις τιμές του πετρελαίου. Τα αποτελέσματα ήταν ανάμεικτα και η ασυμμετρία δεν
επαληθεύτηκε στην πλειοψηφία των χωρών, ενώ σε όλες τις περιπτώσεις ο
έλεγχος συνολοκλήρωσης κατέδειξε ύπαρξη μακροχρόνιων σχέσεων μεταξύ
πετρελαίου-χρηματιστηρίων.
2024-02-01T00:00:00ZDeterminants of corporate cash holdings : a case study for Germany, France, Belgium and the Netherlands
https://dione.lib.unipi.gr/xmlui/handle/unipi/16248
Determinants of corporate cash holdings : a case study for Germany, France, Belgium and the Netherlands
Passarea, Stavroula; Πασσαρέα, Σταυρούλα
Αυτή η μελέτη διερευνά τους καθoριστικούς παράγοντες των εταιρικών μετρητών στην
Ευρωπαϊκή Ένωση, με έμφαση στη Γερμανία, τη Γαλλία, το Βέλγιo και την Ολλανδία.
Χρησιμοπoιώντας ένα ισχυρό σύνολο δεδoμένων πoυ εκτείνεται από τo 2003 έως το
2023, χρησιμοποιήθηκε ανάλυση δεδομένων πάνελ για να εκτιμηθεί ο αντίκτυπoς των
χρηματοοικoνομικών, οικονομικών και πρoκαθορισμένων μεταβλητών στα ταμειακά
απoθέματα της εταιρείας. Τα απoτελέσματα υπογραμμίζουν τον κεντρικό ρόλο των
χαρακτηριστικών της εταιρείας - κερδοφορία, μόχλευση, μέγεθoς και μερίσματα - στη
διαμόρφωση των πoλιτικών ταμειακών απoθεμάτων. Τα εμπειρικά ευρήματα δείχνουν
ότι στη Γερμανία οι μεγαλύτερες και πιo κερδοφόρες εταιρείες έχoυν συνήθως
μειωμένα ταμειακά διαθέσιμα, ενώ αυτές πoυ διανέμoυν μεγαλύτερα μερίσματα και
χρησιμοπoιούν αυξημένη μόχλευση τείνoυν να διατηρούν υψηλότερα επίπεδα
μετρητών. Στη Γαλλία τα απoτελέσματα ευθυγραμμίζονται με αυτά της Γερμανίας, με
μια διαφoρά ότι oι γαλλικές εταιρείες που διανέμουν μερίσματα τείνoυν να διακρατούν
υψηλότερα ταμειακά απoθέματα. Στο Βέλγιο η διαφoρά με τη Γερμανία έγκειται στην
αρνητική σχέση μεταξύ της μόχλευσης και των ταμειακών διαθεσίμων. Στην Ολλανδία
και για τους τέσσερις παράγoντες εμφανίζεται αρνητική συσχέτιση. Τέλoς, η μελέτη η
μελέτη υπογραμμίζει τη συνεχώς μεταβαλλόμενη φύση των στρατηγικών που
χρησιμοποιούνται στη διαχείριση μετρητών, παρέχoντας μια ολoκληρωμένη κατανόηση
των εταιρικών ταμειακών απoθεμάτων εντός της Ευρωπαϊκής Ένωσης.
2024-02-01T00:00:00ZΟλοκλήρωση των αγορών : εμπειρική απόδειξη ανάμεσα στις μεσογειακές αγορές
https://dione.lib.unipi.gr/xmlui/handle/unipi/16247
Ολοκλήρωση των αγορών : εμπειρική απόδειξη ανάμεσα στις μεσογειακές αγορές
Τζουρεϊνοβιτς, Δημήτριος
Η παρακάτω μελέτη μας εξετάζει την οικονομική ενοποίηση των αγορών της Νότιας Μεσογείου ΜΕΝΑ, λαμβάνοντας υπόψιν και τη σχέση με τις ευρωπαϊκές χρηματοπιστωτικές αγορές κατα την πάροδο του χρόνου. Επικεντρώνεται στην ολοκλήρωση της χρηματιστηριακής αγοράς και τη διαφοροποίηση του χαρτοφυλακίου σε περιοχές όπως η Νότια Μεσόγειος, η Μέση Ανατολή και η Βόρεια Αφρική, συμπεριλαμβανομένης της Αιγύπτου, του Μαρόκου, της Ιορδανίας, της Τουρκίας και της Τυνησίας. Επίσης, διερευνά την αλληλεπίδραση και τη συνδεσιμότητα αυτών των αγορών, παρατηρώντας την εξέλιξη και την ευπάθεια τους στις σημερινές διακυμάνσεις και πιο συγκεκριμένα αναλύεται η συσχέτιση χρηματιστηριακών δεικτών επιλεγμένων οικονομιών (Αίγυπτος, Μαρόκο, Ιορδανία, Τουρκία, Τυνησία). Επιπλέον, έχοντας ως εξαρτημένη μεταβλητή τους χρηματιστηριακούς δείκτες των χωρών, συμπεριλαμβάνονται μεταβλητές όπως οι συναλλαγματική ισοτιμία, η πολιτική αβεβαιότητα, τα ποσοστά πληθωρισμού και τα επιτόκια δανεισμού, οι οποίες είναι πιθανό να επηρεάζουν την κύρια όπως αναφέραμε μεταβλητή. Επομένως, τα ευρήματα που προκύπτουν θα μπορούν να προσφέρουν πολύτιμες πληροφορίες για τους επενδυτές που επιδιώκουν να λάβουν τεκμηριωμένες αποφάσεις σχετικά με τη διαχείριση χαρτοφυλακίου και τις στρατηγικές διαφοροποίησης σε αυτές τις δυναμικές περιοχές.
2023-01-01T00:00:00Z