https://dione.lib.unipi.gr/xmlui/handle/unipi/2418 Department of Banking & Financial Management 2026-04-23T06:51:54Z https://dione.lib.unipi.gr/xmlui/handle/unipi/19169 Θρησκεία και διαφθορά Χριστέλη, Κοραλία Η παρούσα εργασία εξετάζει τους βασικούς προσδιοριστικούς παράγοντες της διαφθοράς σε διακρατικό επίπεδο, εστιάζοντας στην οικονομική ανάπτυξη, τη νομική προέλευση και τη θρησκευτική σύνθεση. Μέσω οικονομετρικής ανάλυσης διατομεακών δεδομένων για το 2024 και χρήσης του Δείκτη Αντίληψης Διαφθοράς (CPI), διερευνάται κατά πόσο οι διαφορές μεταξύ χωρών μπορούν να εξηγηθούν από οικονομικούς, θεσμικούς και πολιτισμικούς παράγοντες. Τα αποτελέσματα δείχνουν ότι η οικονομική ανάπτυξη αποτελεί τον σημαντικότερο παράγοντα, καθώς χώρες με υψηλότερο κατά κεφαλήν εισόδημα εμφανίζουν χαμηλότερα επίπεδα διαφθοράς. Παράλληλα, η νομική προέλευση επηρεάζει τη θεσμική ποιότητα, με τα συστήματα common law να συνδέονται με υψηλότερη διαφάνεια. Η επίδραση της θρησκείας δεν είναι άμεση, αλλά λειτουργεί κυρίως έμμεσα μέσω πολιτισμικών αξιών και θεσμικών μηχανισμών που επηρεάζουν την εμπιστοσύνη και τη συμμόρφωση στους κανόνες. Συνολικά, η διαφθορά αναδεικνύεται ως ένα πολυπαραγοντικό φαινόμενο, που προκύπτει από την αλληλεπίδραση οικονομικών, θεσμικών και πολιτισμικών παραγόντων. 2026-03-01T00:00:00Z https://dione.lib.unipi.gr/xmlui/handle/unipi/19161 Do commodities improve traditional equity-bond asset allocations? Pantatosakis, Pavlos; Παντατοσάκης, Παύλος Η παρούσα διπλωματική εργασία διερευνά κατά πόσο η συμπερίληψη των εμπορευμάτων (commodities) μπορεί να βελτιώσει την απόδοση των παραδοσιακών χαρτοφυλακίων μετοχών-ομολόγων σε ένα περιβάλλον μεταβαλλόμενων μακροοικονομικών συνθηκών, χρησιμοποιώντας δεδομένα για την περίοδο 1980-2021. Ενώ μια παραδοσιακή κατανομή 60% σε μετοχές και 40% σε ομόλογα ιστορικά δείχνει να προσφέρει οφέλη από την διαφοροποίηση, η τάση της συσχέτισης μεταξύ μετοχών και ομολόγων να αυξάνεται σε περιόδους πληθωριστικών πιέσεων και αβεβαιότητας στις αγορές, καθιστά αναγκαία την αναζήτηση εναλλακτικών επενδύσεων. Ακολουθούμε μια δυναμική στρατηγική, χρησιμοποιώντας τη μέθοδο των χρονικά σταθμισμένων ελαχίστων τετραγώνων και έναν εκθετικά σταθμισμένο πίνακα συνδιακύμανσης με χρονικά μεταβαλλόμενο μέσο. Η προσέγγιση αυτή επιτρέπει στα βάρη του χαρτοφυλακίου να προσαρμόζονται σε ενδεχόμενες δομικές αλλαγές στην οικονομία, δίνοντας περισσότερη βαρύτητα στα πιο πρόσφατα δεδομένα. Για την πρόβλεψη των αναμενόμενων πριμ, χρησιμοποιούνται τέσσερις διαδεδομένοι μακροοικονομικοί δείκτες, στους οποίους επιβάλλουμε περιορισμούς στο πρόσημο τους, βάσει της θεωρίας. Αξιολογούμε τρεις γενιές δεικτών εμπορευμάτων για να προσδιορίσουμε την επίδραση της δομής του κάθε δείκτη στην αποτελεσματικότητα του χαρτοφυλακίου, και τα αποτελέσματα δείχνουν ότι ενώ οι δείκτες πρώτης γενιάς προσφέρουν περιορισμένη αξία, οι δείκτες τρίτης γενιάς παρέχουν σημαντικά οφέλη διαφοροποίησης. Συγκεκριμένα, ο έλεγχος για το ισοδύναμο βεβαιότητας (Certainty Equivalent Return - CER) επιβεβαιώνει ότι η προσθήκη εμπορευμάτων σε ένα χαρτοφυλάκιο μετοχών-ομολόγων προσφέρει στατιστικά σημαντικά οφέλη (p-value < 10%) για επενδυτές που αποστρέφονται τον κίνδυνο. Στη μελέτη αυτή δεν αναλύουμε τα θεωρητικά οφέλη των εμπορευμάτων, αλλά κατασκευάζουμε μια στρατηγική κατανομής βαρών σε πραγματικό χρόνο. Τελικά, η διατριβή αυτή καταδεικνύει ότι τα εμπορεύματα αποτελούν ένα εργαλείο για την ενίσχυση της ανθεκτικότητας του χαρτοφυλακίου και τη διατήρηση του κεφαλαίου. 2026-03-01T00:00:00Z https://dione.lib.unipi.gr/xmlui/handle/unipi/19156 Η απόδοση των αγοραστών σε συγχωνεύσεις & εξαγορές στον κλάδο υψηλής τεχνολογίας στην αγορά των ΗΠΑ Καρανίκας, Βλάσιος Η παρούσα διπλωματική εργασία εξετάζει τη βραχυπρόθεσμη χρηματιστηριακή απόδοση των αγοραστριών εταιρειών σε συγχωνεύσεις και εξαγορές (Σ&Ε) στον κλάδο υψηλής τεχνολογίας στην αγορά των Ηνωμένων Πολιτειών για την περίοδο 2010–2024. Στόχος της μελέτης είναι να διερευνηθεί κατά πόσον οι συναλλαγές σε εταιρίες υψηλής τεχνολογίας επηρεάζουν τις σωρευτικές μη κανονικές αποδόσεις (CARs) των αγοραστών γύρω από την ημερομηνία ανακοίνωσης της συμφωνίας. Το τελικό δείγμα περιλαμβάνει 270 ολοκληρωμένες συναλλαγές, στις οποίες τόσο οι αγοραστές όσο και οι εταιρείες-στόχοι εξαγοράς είναι εισηγμένες στις ΗΠΑ. Οι συναλλαγές ταξινομούνται σε τρεις κατηγορίες: (i) μη τεχνολογικές συναλλαγές, προκειμένου να καταστεί δυνατή η συγκριτική ανάλυση, (ii) συναλλαγές όπου μόνο ο αγοραστής ανήκει στον κλάδο υψηλής τεχνολογίας και (iii) συναλλαγές όπου τόσο ο αγοραστής όσο και η εταιρία-στόχος ανήκουν στον κλάδο υψηλής τεχνολογίας Η εμπειρική διερεύνηση βασίζεται στη μεθοδολογία ανάλυσης γεγονότων (event study). Οι μη κανονικές αποδόσεις (Abnormal Returns) υπολογίζονται μέσω του Market Index Model, με δείκτη αγοράς τον S&P 500, και εξετάζονται πολλαπλά χρονικά παράθυρα γύρω από την ημερομηνία ανακοίνωσης της συναλλαγής (-30,+30), (-5,+5), (-1,+1) και (0). Επιπλέον, εφαρμόζεται πολυμεταβλητή παλινδρόμηση προκειμένου να εξεταστεί η επίδραση χαρακτηριστικών της συναλλαγής στις σωρευτικές μη κανονικές αποδόσεις. Με την επιφύλαξη λόγω του μικρού δείγματος, τα αποτελέσματα δείχνουν ότι δεν παρατηρούνται συστηματικά στατιστικά σημαντικές μη κανονικές αποδόσεις για τους αγοραστές στις εξεταζόμενες χρονικές περιόδους. Παράλληλα, ο τεχνολογικός χαρακτήρας της συναλλαγής δεν φαίνεται να λειτουργεί ως αυτόνομος προσδιοριστικός παράγοντας βραχυπρόθεσμης χρηματιστηριακής υπεραπόδοσης. Τα ευρήματα αυτά υποδηλώνουν ότι η δημιουργία αξίας για τους αγοραστές δεν εξαρτάται αποκλειστικά από την ένταξη της συναλλαγής στον κλάδο υψηλής τεχνολογίας, αλλά πιθανόν από ευρύτερους στρατηγικούς και οργανωτικούς παράγοντες. 2026-03-01T00:00:00Z https://dione.lib.unipi.gr/xmlui/handle/unipi/19148 Investing by following reserve policy : empirical tests Mouratidis, Ioannis; Μουρατίδης, Ιωάννης 2026-03-01T00:00:00Z