Η επίδραση του κλάδου στις αποδόσεις μετοχών
View/ Open
Abstract
Η εκπόνηση αυτής της εργασίας είχε σκοπό να διερευνηθούν ο παράγοντας κλάδος και η επίδρασή του στις αποδόσεις μετοχών. Η αναζήτηση της αλήθειας ξεκινάει με την εισαγωγή στη Θεωρία Χαρτοφυλακίου, η οποία αναδεικνύει τη σημασία της κλαδικής ανάλυσης στη διαχείριση επενδυτικού κινδύνου. Στη συνέχεια, γίνεται μετάβαση στις σημαντικότερες εμπειρικές μελέτες, οι συγγραφείς των οποίων είχαν αφετηρία την επεξήγηση των παραγόντων που επηρεάζουν τις αποδόσεις, μεταξύ αυτών και του παράγοντα κλάδου. Όσον αφορά την επίδραση του κλάδου το τοπίο δεν ξεκαθαρίζει αφού ο κάθε μελετητής θέτει διαφορετικούς στόχους, χρησιμοποιεί διαφορετικά δεδομένα και διαφορετική μεθοδολογία και καταλήγει σε διαφορετικά αποτελέσματα. Τέλος, διεξάγεται έρευνα η οποία συνίσταται στη διαμόρφωση 9 χαρτοφυλακίων, καθένα από τα οποία απαρτίζεται από μετοχές του Χρηματιστηρίου Αξιών Αθηνών σύμφωνα με τον κλάδο δραστηριοποίησης των εισηγμένων εταιριών. Κατά τη χρονική περίοδο 2000¬-2012, εντοπίζονται τα χαρτοφυλάκια που παρουσίασαν τις υψηλότερες εβδομαδιαίες αποδόσεις αφού προηγουμένως έχει αφαιρεθεί η επίδραση του παράγοντα της αγοράς.