Morningstar versus sharpe

Abstract

Ο σκοπός της εργασίας αυτής είναι να εφαρμόσει στην ελληνική αγορά των Α/Κ τις μεθόδους αξιολόγησης της Morningstar και του Sharpe, να συγκρίνει τα αποτελέσματα των μεθόδων και την προβλεπτική τους ικανότητα και τέλος να μελετήσει τα αποτελέσματα των μεθόδων σε σχέση με τα αποτελέσματα της αξιολόγησης των διαχειριστών όσον αφορά τις διαχειριστικές του ικανότητες. Η εργασία χωρίζεται σε 9 κεφάλαια. Στο πρώτο κεφάλαιο γίνεται μία εισαγωγή στην έννοια του Αμοιβαίου Κεφαλαίου, μια σύντομη ιστορική αναδρομή του θεσμού, μια περιγραφή της λειτουργίας των Α.Ε.Δ.Α.Κ και της Ένωσης Θεσμικών Επενδυτών, περιγράφονται τα έξοδα και οι επενδύσεις ενός αμοιβαίου κεφαλαίου, συνοψίζονται τα πλεονεκτήματα της επένδυσης σε Α/Κ, αναλύονται οι κατηγορίες των αμοιβαίων κεφαλαίων και περιγράφονται πρακτικές διαχείρισης ενός Α/Κ, επενδυτικές τεχνικές, τεχνικές επενδυτικών στρατηγικών και η διαδικασία επιλογής ενός Α/Κ. Στο δεύτερο κεφάλαιο γίνεται μια περιγραφή του έτους 2003 για την ελληνική αγορά Α/Κ και παρουσιάζονται στοιχεία για την διαχρονική εξέλιξη του θεσμού την τελευταία οχταετία στη χώρα μας. Στο τρίτο κεφάλαιο περιλαμβάνει διαγραμματική περιγραφή και απεικόνιση της παγκόσμιας εξέλιξης των Α/Κ και την πορεία των μεγεθών τους το έτος 2003. Στο τέταρτο κεφάλαιο γίνεται περιγραφή της λειτουργίας της εταιρείας Morningstar και αναλύεται η μεθοδολογία της και παραθέτονται τα πλεονεκτήματα και μειονεκτήματα της μεθόδου. Στο πέμπτο κεφάλαιο περιγράφει την μεθοδολογία του Sharpe, αναλύει το μέτρο, αναφέρεται στα πλεονεκτήματα και μειονεκτήματά του και αναλύει την αρθρογραφία που έχει γράψει ο ίδιος ο Sharpe για να συγκρίνει τα δύο μέτρα. Στο έκτο κεφάλαιο αποτελείται από την επισκόπηση της αρθρογραφίας με θέμα την Morningstar και τον λόγο του Sharpe καθώς και την μεταξύ τους σύγκριση. Στο έβδομο κεφάλαιο περιγράφονται αναλυτικά τα βήματα της μεθοδολογίας για την εκπόνηση της διπλωματικής διατριβής. Στο όγδοο κεφάλαιο παρουσιάζονται τα αποτελέσματα της μελέτης. Τέλος, στο ένατο κεφάλαιο γίνονται τα συμπεράσματα και η σύνοψη και προτείνονται θέματα για περαιτέρω ανάλυση