Χρηματοοικονομική ανάλυση και αποτίμηση της ξενοδοχειακής μονάδας “Sea Side Resort & Spa” με την μέθοδο των καθαρών ταμειακών ροών προς τους μέτοχους (FCFE)

Abstract

Η παρούσα διπλωματική εργασία έχει ως απώτερο σκοπό την χρηματοοικονομική ανάλυση και αποτίμηση της ξενοδοχειακής μονάδας “Sea Side Resort &Spa” με την μέθοδο των καθαρών ταμειακών ροών προς τους μετόχους (FCFE). Πριν όμως από αυτό, το πρώτο κεφάλαιο ασχολείται με την γενικότερη συνεισφορά του ελληνικού τουρισμού στην ελληνική οικονομία και κάποια βασικά μεγέθη για την τουριστική κίνηση στην Ελλάδα αλλά και πιο συγκεκριμένα στο νησί της Κρήτης και στον νομό Ηρακλείου. Στο δεύτερο κεφάλαιο, γίνεται μια λεπτομερής περιγραφή του “Sea Side Resort &Spa” όσον αφορά τις παροχές και υπηρεσίες που προσφέρει και παρουσιάζονται επίσης αναλυτικά μηνιαία και ετήσια στοιχεία όσον αφορά τα ποσοστά πληρότητας, τα έσοδα και τις καταναλώσεις στα διάφορα τμήματα του ξενοδοχείου κατά την τριετία 2013-2015. Στο τρίτο κεφάλαιο, γίνεται ανάλυση του εσωτερικού περιβάλλοντος με την ανάλυση SFAS (Strategic Factors Analysis Summary) και του εξωτερικού περιβάλλοντος με την βοήθεια της ανάλυσης Pest και το υπόδειγμά του Porter. Αφού γίνει η ανάλυση του εσωτερικού και εξωτερικού περιβάλλοντος, παρουσιάζονται κάποιοι τρόποι προώθησης και αύξησης των κρατήσεων του “Sea Side Resort &Spa”. Στο τέταρτο κεφάλαιο, επιχειρείται η αξιολόγηση της επίδοσης του “Sea Side Resort &Spa” με την μέθοδο Balanced Scorecard αλλά και η χρηματοοικονομική ανάλυση της συγκεκριμένης ξενοδοχειακής μονάδας με την βοήθεια αριθμοδεικτών ρευστότητας, κερδοφορίας και αποδοτικότητας, κεφαλαιακής δομής και βιωσιμότητας αλλά και κυκλοφοριακής ταχύτητας τόσο σύμφωνα με το τελευταίο εξεταζόμενο έτος 2014 όσο και σε βάθος πενταετίας 2010-2014, αφού ο τελευταίος δημοσιευμένος ισολογισμός της επιχείρησης είναι του έτους 2014. Τέλος, στο πέμπτο κεφάλαιο, παρουσιάζεται μια θεωρητική ανάλυση των μοντέλων αποτίμησης που βασίζονται στην προεξόφληση των καθαρών ταμειακών ροών τόσο ως προς τους μετόχους (FCFE) όσο και ως προς την επιχείρηση (FCFF) αλλά και μια πρακτική εφαρμογή αποτίμησης του “Sea Side Resort &Spa” με την μέθοδο των καθαρών ταμειακών ροών προς τους μετόχους.