Η επίδραση της ημέρας της εβδομάδας στις αποδόσεις των μετοχών

Abstract

Η παρούσα εργασία εκπονήθηκε προκειμένου να διερευνηθεί εμπειρικά η επίδραση που έχει η ημέρα της εβδομάδας στις αποδόσεις των μετοχών των 19 χωρών της Ευρωζώνης, εάν συνέβαλε στην εμφάνιση του φαινομένου η οικονομική κρίση που ξέσπασε περίπου το 2008 και εάν υπάρχει διαφορά στις χώρες που έλαβαν στήριξη από το ΔΝΤ ή όχι. Για τον λόγο αυτό μελετήθηκαν οι βασικοί χρηματιστηριακοί δείκτες της κάθε χώρας. Προηγούμενες εμπειρικές έρευνες έχουν δείξει ότι οι ημερήσιες αποδόσεις παρουσιάζουν μία συμπεριφορά που θα επέτρεπε σε επενδυτές να εκμεταλλευτούν προς όφελός τους τις ανωμαλίες που παρουσιάζονται. Το σύνηθες εύρημα των ερευνών είναι ότι η Παρασκευή παρουσιάζει τις μεγαλύτερες αποδόσεις και η Δευτέρα τις μικρότερες (συνήθως αρνητικές). Η εργασία χωρίζεται σε 5 κεφάλαια. Στο πρώτο κεφάλαιο γίνεται μια γενική εισαγωγή. Στο δεύτερο κεφάλαιο παρουσιάζεται η θεωρία χαρτοφυλακίου και οι βασικές έννοιες της μετοχής και του δείκτη. Στο τρίτο κεφάλαιο γίνεται βιβλιογραφική ανασκόπηση 25 προηγούμενων μελετών. Στο τέταρτο κεφάλαιο παρουσιάζονται τα δεδομένα του δείγματος και η μεθοδολογία της μελέτης. Στη συνέχεια, στο πέμπτο κεφάλαιο παρουσιάζεται το εμπειρικό κομμάτι της εργασίας που αφορά στο αν τελικά η ημέρα της εβδομάδας επιδρά στη διαμόρφωση των αποδόσεων και εάν η ανωμαλία αυτή των αποδόσεων έχει σχέση με τη βοήθεια του ΔΝΤ. Τέλος, παρατίθενται τα γενικά συμπεράσματα και γίνεται και πρόταση για περαιτέρω έρευνα.