Εμφάνιση απλής εγγραφής

Εκτίμηση του συστηματικού κινδύνου μετοχών σε ρηχές ευρωπαϊκές αγορές

dc.contributor.advisorΔιακογιάννης, Γεώργιος
dc.contributor.authorΣφυρή, Ασπασία Δ.
dc.date.accessioned2016-02-12T10:08:21Z
dc.date.available2016-02-12T10:08:21Z
dc.date.issued2013-11
dc.identifier.urihttps://dione.lib.unipi.gr/xmlui/handle/unipi/8428
dc.description.abstractΗ παρούσα διπλωματική εργασία ασχολείται με τον υπολογισμό του συντελεστή βήτα σε ρηχές ευρωπαϊκές αγορές. Βασικός σκοπός της εργασίας είναι να εξετάσει την προβλεπτική ικανότητα των συντελεστών βήτα, χρησιμοποιώντας διαφορετικά χρονικά διαστήματα υπολογισμού των περιοδικών αποδόσεων των μετοχών για χαρτοφυλάκια υψηλής και χαμηλής κεφαλαιοποίησης (high-cap & low-cap portfolios) αντίστοιχα. Ουσιαστικά, η διπλωματική εργασία ασχολείται με το αποτέλεσμα που έχει η χρησιμοποίηση διαφορετικών χρονικών διαστημάτων υπολογισμού των περιοδικών αποδόσεων στην εκτίμηση του συστηματικού κινδύνου των αποδόσεων των μετοχών που διαπραγματεύονται στην χρηματιστηριακή αγορά της Ελλάδας καθώς και της Γαλλίας. Συγκεκριμένα, εκτιμούμε τον συστηματικό κίνδυνο των αποδόσεων των μετοχών χρησιμοποιώντας το Υπόδειγμα Αγοράς και εφαρμόζοντας την μέθοδο OLS για τη χρονική περίοδο από 02/01/2002 έως 31/12/2012. Τα αποτελέσματα αποδεικνύουν την ύπαρξη διαστρεβλωμένων εκτιμήσεων καθώς και ότι το μέγεθος αυτής της διαστρέβλωσης σχετίζεται με την χρηματιστηριακή αξία των επιχειρήσεων . Επιπλέον, παρουσιάζουμε παλαιότερες μελέτες που σχετίζονται με το Υπόδειγμα της Αγοράς. Ειδικότερα, εξετάζεται η προβλεπτική ικανότητα του μοντέλου του Hawawini (1983), σχετικά με την εκτίμηση του συστηματικού κινδύνου για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα υπολογισμού των περιοδικών αποδόσεων χρησιμοποιώντας μικρότερες αποδόσεις. Τέλος, πραγματοποιείται εκτίμηση του συστηματικού κινδύνου σύμφωνα με τα μοντέλα των Cohen et al (1983a) και Scholes & Williams (1977) ενώ , τα αποτελέσματα των δύο αυτών μοντέλων συγκρίνονται με τα αποτελέσματα που προκύπτουν στην περίπτωση που χρησιμοποιείται το Υπόδειγμα της Αγοράς. Τα αποτελέσματα δείχνουν ότι δεν υπάρχει σημαντική στατιστική διαφορά μεταξύ των εκτιμήσεων του συντελεστή βήτα των αποδόσεων των μετοχών σύμφωνα με την μέθοδο των ελαχίστων τετραγώνων και των μοντέλων των Cohen et al και Scholes & Williams.el
dc.format.extent173el
dc.language.isoelel
dc.publisherΠανεπιστήμιο Πειραιώςel
dc.rightsAttribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 Διεθνές*
dc.rights.urihttp://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0/*
dc.subjectΜετοχικές αποδόσειςel
dc.subjectΧρηματιστήρια -- Ελλάδαel
dc.subjectΧρηματιστήρια αξιών -- Ευρώπηel
dc.titleΕκτίμηση του συστηματικού κινδύνου μετοχών σε ρηχές ευρωπαϊκές αγορέςel
dc.title.alternativeEstimating the systematic risk of shares in thinner european marketsel
dc.typeMaster Thesisel
dc.contributor.departmentΣχολή Χρηματοοικονομικής και Στατιστικής. Τμήμα Στατιστικής και Ασφαλιστικής Επιστήμηςel
dc.description.abstractENThis dissertation deals with the calculation of betas in thinner European markets. The primary purpose of this study is to examine the predictive ability of betas using different time intervals for calculating periodic stock returns for portfolios of high and low capitalization, respectively. Essentially, the thesis examines the intervalling effect bias in the estimation of the systematic risk of returns of shares traded on the stock market of Greece and France. Specifically, we estimate the systematic risk of stock returns using the market model and applying the OLS method, for the period from 02/01/2002 to 31/12/2012. The results show the presence of the intervalling-effect bias in beta estimates and that the magnitude of this bias is depended on the market value of firms, as well. Furthermore, previous studies related to the market model are presented. In particular, the predictive ability of the model of Hawawini (1983) on the estimation of systemic risk for longer return intervals using shorter return intervals, is examined. Finally, betas are estimated according to the models of Cohen et al (1983a) and Scholes & Williams (1977) and the results of these two models are compared with the results produced running the market model . The results show that there are no statistically significant differences between the mean estimates of the betas with the method of least squares and the models of Cohen et al and Scholes & Williams.el
dc.contributor.masterΑναλογιστική Επιστήμη και Διοικητική Κινδύνουel
dc.subject.keywordΓαλλίαel


Αρχεία σε αυτό το τεκμήριο

Thumbnail

Αυτό το τεκμήριο εμφανίζεται στις ακόλουθες συλλογές

Εμφάνιση απλής εγγραφής

Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 Διεθνές
Εκτός από όπου διευκρινίζεται διαφορετικά, το τεκμήριο διανέμεται με την ακόλουθη άδεια:
Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 Διεθνές

Βιβλιοθήκη Πανεπιστημίου Πειραιώς
Επικοινωνήστε μαζί μας
Στείλτε μας τα σχόλιά σας
Created by ELiDOC
Η δημιουργία κι ο εμπλουτισμός του Ιδρυματικού Αποθετηρίου "Διώνη", έγιναν στο πλαίσιο του Έργου «Υπηρεσία Ιδρυματικού Αποθετηρίου και Ψηφιακής Βιβλιοθήκης» της πράξης «Ψηφιακές υπηρεσίες ανοιχτής πρόσβασης της βιβλιοθήκης του Πανεπιστημίου Πειραιώς»