The impact of the volatility of returns on stocks returns

Abstract

Σκοπός αυτής της διπλωματικής εργασίας είναι να μελετήσει και να διερευνήσει το αντίκτυπο των αποδόσεων γενικών δεικτών χρηματιστηρίων καθώς και της διακύμανσης των συγκεκριμένων αποδόσεων στους συγκεκριμένους γενικούς δείκτες. Το δείγμα των χρηματιστηρίων που πρόκειται να μελετηθεί είναι ομοιογενή και συμπεριλαμβάνονται εκείνα των οποίων οι αποδόσεις υπήρχαν κατά το χρονικό διάστημα 1/1/2000 έως 31/12/2011. Όπως απορρέει από το θέμα της παρούσας γίνεται εφαρμογή των σύγχρονων θεωρητικών στοιχείων της χρηματοοικονομικής ανάλυσης και ενός διαδεδομένου υποδείγματος δεσμευμένης ετεροσκεδαστικότητας (GARCH) για να μελετηθούν οι Γενικοί Δείκτες των χρηματιστηρίων της Κεντρικής και της Λατινικής Αμερικής σε συνδυασμό με τη μεταβλητότητα τους. Το πρώτο μέρος της εργασίας είναι θεωρητικό αναφέροντας διεθνώς αποδεκτές απόψεις καθώς και παλαιότερες δημοσιευμένες μελέτες με σχετικό αντικείμενο και υποδείγματα που χρησιμοποιούνται μέσω της εφαρμογής του εργαλείου που καλείται χρηματοοικονομική ανάλυση. Επίσης εμπεριέχεται αναλυτική επεξήγηση θεωρητικών όρων και της διαδικασίας που ακολουθείται για να φτάσουμε στο τελικό αποτέλεσμα αλλά και την ανάλυση αυτού. Στο δεύτερο μέρος ακολουθεί η εμπειρική μελέτη του υποδείγματος όπου αναλύεται λεπτομερώς η διαδικασία που έχει ακολουθηθεί καθώς και οι οικονομετρικοί έλεγχοι (μεθοδολογία) που θα χρησιμοποιηθούν για τα δεδομένα. Στο τρίτο και τελευταίο μέρος της εργασίας παρουσιάζονται τα αποτελέσματα που προκύπτουν από τη παραπάνω ανάλυση του υποδείγματος σε συνδυασμό με τα συμπεράσματα.