Νέες τάσεις στη δημιουργία και διαχείριση επενδυτικών χαρτοφυλακίων (Maslowian Portfolio Theory)

Abstract

Η παρούσα εργασία έχει ως στόχο της να παρουσιάσει τις νέες τάσεις στη δημιουργία και διαχείριση επενδυτικών χαρτοφυλακίων, δίνοντας έμφαση σε μία νέα θεωρία που προτάθηκε το 2012 από τον Philippe de Brouwer και ονομάζεται Maslowian Portfolio Theory. Η υπόθεση της παραδοσιακής θεωρίας ότι οι άνθρωποι δρουν ορθολογικά αμφισβητείται από το νέο κλάδο της χρηματοοικονομικής, που υποστηρίζει ότι τα άτομα δε δρουν πάντοτε με γνώμονα τη λογική, αλλά επηρεάζονται από ψυχολογικούς και κοινωνιολογικούς παράγοντες. Ο νέος αυτός κλάδος ονομάζεται συμπεριφορική χρηματοοικονομική (behavioral finance) και εμφανίζει ραγδαία ανάπτυξη καθώς τυγχάνει μεγάλης υποστήριξης από κορυφαίους επιστήμονες ανά τον κόσμο και φαίνεται ότι ερμηνεύει καλύτερα τη σύγχρονη πολύπλοκη οικονομική πραγματικότητα. Ως εκ τούτου, στην εργασία αυτή παρουσιάζονται αρχικά με συντομία οι αρχές της παραδοσιακής χρηματοοικονομικής θεωρίας. Στη συνέχεια αναλύονται τα συμπεριφορικά σφάλματα που οδηγούν τους ανθρώπους να λαμβάνουν λανθασμένες αποφάσεις. Τέλος, θα παρουσιαστούν οι γνωστότερες θεωρίες διαμόρφωσης επενδυτικού χαρτοφυλακίου για να ολοκληρωθεί η παρούσα εργασία παρουσιάζοντας τη νέα αυτή θεωρία, που ονομάζεται Maslowian Portfolio Theory, και δημιουργεί χαρτοφυλάκια βασιζόμενη στις ανθρώπινες ανάγκες, όπως αυτές ιεραρχούνται στην πυραμίδα του Maslow (1943).