Δημιουργία μοχλευμένων χαρτοφυλακίων με τη μέθοδο των contracts for difference.

Abstract

Το Συμβόλαιο επί της Διαφοράς (CfD's) είναι ένα συμβόλαιο του οποίου η αξία ανεβαίνει ή κατεβαίνει ανάλογα με την άνοδο ή την κάθοδο της αξίας ενός υποκείμενου προϊόντος. Σήμερα η χρήση τους είναι ευρέως διαδεδομένη καθώς υπολογίζεται ότι περίπου το 25% από τον τζίρο σε αγοραπωλησίες Αγγλικών μετοχών γίνεται μέσω Συμβολαίων επί της Διαφοράς (CfD's). Αντικείμενο της μελέτης αποτελεί η διαδικασία της ανάλυσης της αποτελεσματικότητας στην κοστολόγηση των Contract for Difference ως προς το κόστος τους σε σχέση με τα πλέον ανταγωνιστικά προϊόντα τους, τα futures, με πεδίο εφαρμογής το Χρηματιστήριο Αθηνών. Η έρευνα έχει ως κύρια επιδίωξη την ανάδειξη και ανάλυση μιας σειράς πτυχών και διαστάσεων του σημαντικού αυτού πεδίου της Χρηματοοικονομικής Επιστήμης, όπως το θεωρητικό πλαίσιο ανάλυσης των Συμβολαίων επί της Διαφοράς (CFD's), τα γενικά θεμελιώδη αίτια δημιουργίας τους, τα βασικά κόστη τους καθώς και την συγκριτική τους ανάλυση. Συμπερασματικά μπορούμε να αποφανθούμε ότι το σταθερό κόστος των futures είναι μικρότερο εν συγκρίσει με αυτό των CFD's εξαιτίας του κόστους διακράτησης θέσης που παρουσιάζεται στην αγορά των CFD's. Συνεπώς τα CFD's είναι τα προϊόντα μεγάλου σταθερού κόστους, με υψηλότερο κίνδυνο άρα και υψηλότερη πιθανή απόδοση εν αντιθέσει με τα Futures.