Examination of the time stationarity of systematic risk : the case of the Athens stock exchange
| dc.contributor.author | Τσοβόλα, Βασιλική Κ. | |
| dc.date.accessioned | 2012-01-20T11:02:38Z | |
| dc.date.available | 2012-01-20T11:02:38Z | |
| dc.date.issued | 2012-01-20T11:02:38Z | |
| dc.identifier.uri | https://dione.lib.unipi.gr/xmlui/handle/unipi/4471 | |
| dc.description.abstract | Ο σωστός υπολογισμός, η αποτελεσματική διαχείριση (management) και η μείωση του επενδυτικού κινδύνου αποτελούν ισχυρή επιθυμία όλων των επενδυτών χωρίς καμία εξαίρεση. Δεδομένου αυτού, τις τελευταίες δεκαετίες, η πλειοψηφία των επενδυτών διατηρεί διαφοροποιημένα χαρτοφυλάκια (diversified), όπου ο ειδικός κίνδυνος δεν έχει θέση εφόσον εξουδετερώνεται. Σαν αποτέλεσμα, ο μόνος κίνδυνος, που κοστολογείται και χρήζει εκτίμησης, είναι ο συστηματικός κίνδυνος. Αυτός είναι ο λόγος, για τον οποίο, ο «κίνδυνος Αγοράς» (ή συστηματικός κίνδυνος), που εκφράζεται μέσω του συντελεστή βήτα, έχει προσελκύσει πληθώρα ερευνητών. Όμως, ο υπολογισμός του βήτα βασίζεται σε ιστορικές αποδόσεις. Έτσι, η σταθερότητα των αποδόσεων αυτών μοιάζει αμφιλεγόμενη, διότι επιτρέπει τα ιστορικά δεδομένα να εμπλέκονται με τον τρέχων κίνδυνο της Αγοράς. Σε αυτή την έρευνα, εξετάζεται η σταθερότητα στα πλαίσια του Χρηματιστηρίου Αξιών Αθηνών. Για να αποφευχθεί η μεροληψία από ένα πιθανό “small firm effect”, γίνεται έλεγχος των δεδομένων και για την ύπαρξη του παράγοντα “size effect”. Επιπλέον, εξετάζονται διαφορετικές περίοδο Αγοράς (ανοδική, καθοδική) και διαφορετικά χρονικά άλματα (time intervals). | |
| dc.language.iso | el | |
| dc.rights | Αναφορά Δημιουργού-Μη Εμπορική Χρήση-Όχι Παράγωγα Έργα 4.0 Διεθνές | |
| dc.rights.uri | http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0/deed.el | |
| dc.subject | Χρηματιστήριο Αξιών Αθηνών | |
| dc.subject | Αγορά χρήματος -- Ελλάδα | |
| dc.subject | Διαχείριση χαρτοφυλακίου | |
| dc.subject | Διαχείριση κινδύνου -- Οικονομετρικά μοντέλα | |
| dc.subject | Διαχείριση κινδύνου -- Στατιστικές μέθοδοι | |
| dc.title | Examination of the time stationarity of systematic risk : the case of the Athens stock exchange | |
| dc.type | Master Thesis | |
| europeana.isShownAt | https://dione.lib.unipi.gr/xmlui/handle/unipi/4471 | |
| europeana.type | IMAGE | |
| dc.identifier.call | 332.6 ΤΣΟ | |
| dc.description.abstractEN | The correct calculation, the effective management and the reduction of investment risk, consists the strong desire of all investors, without any exemption. Given that, in the last decades, the majority of investors hold diversified portfolios, the specific risk is not considered because it can be eliminated. As a result, the only priced risk is systematic risk. This is the reason that “market risk” (or “systematic risk”), expressed by the “beta coefficient”, has attracted the interest of numerous researchers. However, the calculation of beta is based totally on historical returns. It follows that stationarity of the utilized returns distributions is crucial, because it permits the use of historical betas as surrogates of the current market risk. In this study, we test stationarity in the context of the Athens Stock Exchange. In an attempt to avoid the bias resulting from a possible “small firm effect”, we control our data for size. We also examine alternative time intervals and different market conditions. |
Αρχεία σε αυτό το τεκμήριο
Αυτό το τεκμήριο εμφανίζεται στις ακόλουθες συλλογές
-
Τμήμα Στατιστικής και Ασφαλιστικής Επιστήμης
Department of Statistics & Insurance Science
Εκτός από όπου διευκρινίζεται διαφορετικά, το τεκμήριο διανέμεται με την ακόλουθη άδεια:
Αναφορά Δημιουργού-Μη Εμπορική Χρήση-Όχι Παράγωγα Έργα 4.0 Διεθνές
Αναφορά Δημιουργού-Μη Εμπορική Χρήση-Όχι Παράγωγα Έργα 4.0 Διεθνές