Αξιολόγηση ελληνικών μετοχικών αμοιβαίων κεφαλαίων κατά την περίοδο 2004-2008

Abstract

Η παρούσα διπλωματική εργασία ασχολείται με τα Ελληνικά Μετοχικά Αμοιβαία Κεφάλαια που λειτουργούσαν κατά την περίοδο 2004 έως 2008. Αντικειμενικό σκοπό της εργασίας αποτελεί αρχικά η εκτίμηση της απόδοσης και των κινδύνων των Αμοιβαίων, στη συνέχεια η κατάταξή τους με βάση τους δυο προαναφερθέντες παράγοντες και τέλος η αξιολόγηση των ικανοτήτων των διαχειριστών τους. Η αξιολόγηση των Αμοιβαίων Κεφαλαίων θα στηριχθεί στην κλασσική μέθοδο αξιολόγησης με τα κριτήρια Sharpe, Treynor και Jensen. Η παρούσα μελέτη επιχειρεί να αξιολογήσει, για το χρονικό διάστημα 01/01/2004 έως 31/12/2008, τα μετοχικά Αμοιβαία Κεφάλαια εσωτερικού που υπάρχουν στον ελληνικό χώρο με κριτήρια τη μέση ημερήσια απόδοση που επιτυγχάνουν και τον κίνδυνο, συνολικό και συστηματικό, που εμφανίζουν. Συμπληρωματικά, για τον παραπάνω σκοπό χρησιμοποιούνται τα κριτήρια της απόδοσης ανά μονάδας συνολικού και συστηματικού κινδύνου. Ο συνολικός κίνδυνος των Αμοιβαίων Κεφαλαίων μετρήθηκε με την τυπική απόκλιση των αποδόσεών τους, ενώ για το συστηματικό κίνδυνο χρησιμοποιήθηκε ο συντελεστής βήτα. Στη μελέτη αυτή πραγματοποιήθηκε επίσης αξιολόγηση των διαχειριστών των Αμοιβαίων Κεφαλαίων του δείγματος με τους δείκτες Sharpe και Treynor και αξιολόγηση με βάση το υπόδειγμα Jensen.