Διερεύνηση της αποτελεσματικότητας υποδειγμάτων εντοπισμού του κατάλληλου timing στις χρηματιστηριακές επενδύσεις
| dc.contributor.author | Ευσταθίου, Σεβαστή | |
| dc.date.accessioned | 2011-06-02T07:45:55Z | |
| dc.date.available | 2011-06-02T07:45:55Z | |
| dc.date.issued | 2011-06-02T07:45:55Z | |
| dc.identifier.uri | https://dione.lib.unipi.gr/xmlui/handle/unipi/3993 | |
| dc.description.abstract | Σύμφωνα με τη Σύγχρονη Θεωρία Χαρτοφυλακίου, αν ισχύει η κοινή διπλή υπόθεση της (ταυτόχρονης) αποτελεσματικότητας της αγοράς και της ισχύος του CAPM, τότε δεν υπάρχει κανένας τρόπος αποκόμισης υπεραποδόσεων, με οποιοδήποτε τρόπο και αν αξιοποιηθούν τα διαθέσιμα δεδομένα των χρηματιστηριακών αγορών. Όμως, πολλές εμπειρικές έρευνες έδειξαν ότι είναι δυνατό να εντοπισθεί ο κατάλληλος χρόνος πραγματοποίησης συναλλαγών (timing), ο οποίος επιτρέπει την αποκόμιση σημαντικών κερδών, κατά πολύ ανώτερων των μέσων αποδόσεων της αγοράς. Στα πλαίσια της παρούσας εργασίας, εξετάσθηκε η ισχύς ορισμένων υποδειγμάτων που βασίζονται στο timing της αγοράς, μέσω της εφαρμογής τους σε δεδομένα των χρηματιστηρίων Αθηνών και Νέας Υόρκης, για το χρονικό διάστημα 2000-2008. Τα αποτελέσματα της πραγματοποιηθείσας έρευνας είναι εντυπωσιακά: εντοπίσθηκαν κατάλληλα υποδείγματα, τόσο στο χρηματιστήριο Αθηνών, όσο και στο Χρηματιστήριο της Ν. Υόρκης, με κάποιους περιορισμούς, ανάλογα με την συγκυρία της αγοράς. Συγκεκριμένα, σε ανοδική αγορά, τρία από τα τέσσερα υποδείγματα που μελετήθηκαν, βρέθηκαν αποτελεσματικά για τον επενδυτή, με δυνατότητα αποκόμισης σημαντικών κερδών, πέραν των μέσων αποδόσεων της αγοράς. Σε αγορές που λειτουργούν υπό συνθήκες κρίσης, δύο από τα τέσσερα υποδείγματα εμφανίστηκαν χρήσιμα για τους επενδυτές. Τέλος λιγότερες ευκαιρίες για απόκτηση υπεραποδόσεων, προέκυψε ότι έχουν οι επενδυτές σε καθαρά καθοδικές αγορές. Μόλις ένα υπόδειγμα, εκτιμάται αποτελεσματικό και μόνο για το Ελληνικό Χρηματιστήριο. | |
| dc.language.iso | el | |
| dc.rights | Αναφορά Δημιουργού-Μη Εμπορική Χρήση-Όχι Παράγωγα Έργα 4.0 Διεθνές | |
| dc.rights.uri | http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0/deed.el | |
| dc.subject | Διαχείριση χαρτοφυλακίου | |
| dc.subject | Χρηματιστηριακές συναλλαγές | |
| dc.subject | Ανάλυση επενδύσεων | |
| dc.subject | Stock price forecasting -- Econometric models | |
| dc.title | Διερεύνηση της αποτελεσματικότητας υποδειγμάτων εντοπισμού του κατάλληλου timing στις χρηματιστηριακές επενδύσεις | |
| dc.type | Master Thesis | |
| europeana.isShownAt | https://dione.lib.unipi.gr/xmlui/handle/unipi/3993 | |
| europeana.type | IMAGE | |
| dc.identifier.call | 332.6 ΕΥΣ | |
| dc.description.abstractEN | Αccording to Modern Portfolio Theory, if the joint hypothesis of market efficiency and CAPM validity holds, then share prices fully and instantaneously reflect all available information. As a result, there is no investment strategy that permits to investors enjoying superior returns by utilizing the publicly available share data. However, numerous empirical studies have depicted that there exist several ways to identify proper trading time (= timing), thus enabling abnormally high returns. Within the framework of the present study, it was tested the possibility of achieving such returns in the Athens Stock Exchange as well as in the New York Stock Exchange, by applying certain moving average models in the corresponding general market indices data, of the period 2000-2008. The results are surprising: the applied models produced impressively high abnormal returns both in the Athens Stock Exchange, and the New York Stock Exchange, with some restrictions, depending on the market timing. Specifically, in a bull market, three out of the four models tested, where found to be effective for the investor, with the potential of providing substantial returns, beyond the market average. In markets that operate under crisis conditions, two out of the four models appeared to be useful for the investors. Finally, it appeared that investors have less opportunities of acquiring excess returns in bear markets. Just one model is considered effective and only for the Greek Stock Exchange. |
Αρχεία σε αυτό το τεκμήριο
Αυτό το τεκμήριο εμφανίζεται στις ακόλουθες συλλογές
-
Τμήμα Στατιστικής και Ασφαλιστικής Επιστήμης
Department of Statistics & Insurance Science
Εκτός από όπου διευκρινίζεται διαφορετικά, το τεκμήριο διανέμεται με την ακόλουθη άδεια:
Αναφορά Δημιουργού-Μη Εμπορική Χρήση-Όχι Παράγωγα Έργα 4.0 Διεθνές
Αναφορά Δημιουργού-Μη Εμπορική Χρήση-Όχι Παράγωγα Έργα 4.0 Διεθνές