Διερεύνηση της αποτελεσματικότητας επενδυτικών στρατηγικών "Αντίθετης Λειτουργίας" (Contrarian Strategies)
| dc.contributor.author | Δημακάκος, Παναγιώτης | |
| dc.date.accessioned | 2011-06-02T05:59:27Z | |
| dc.date.available | 2011-06-02T05:59:27Z | |
| dc.date.issued | 2011-06-02T05:59:27Z | |
| dc.identifier.uri | https://dione.lib.unipi.gr/xmlui/handle/unipi/3989 | |
| dc.description.abstract | Η παρούσα εργασία μελετά την αποτελεσματικότητα των αντίθετων επενδυτικών στρατηγικών, δηλαδή την αγορά μετοχών, οι οποίες παρουσίασαν τη μικρότερη απόδοση (losers) για ένα συγκεκριμένο χρονικό διάστημα και την ταυτόχρονη πώληση των μετοχών οι οποίες παρουσίασαν τη μεγαλύτερη απόδοση (winners) την ίδια χρονική περίοδο, στο Χρηματιστήριο Αξιών Αθηνών. Σκοπός της μελέτης αυτής είναι να διερευνήσει κατά πόσο η υιοθέτηση της παραπάνω στρατηγικής μπορεί να οδηγήσει σε συστηματικά υψηλές αποδόσεις των «ηττημένων» χαρτοφυλακίων σε σχέση με τα «κερδισμένα». Η μελέτη αυτή αξιοποιεί την μεθοδολογία De Bondt και Thaler (1985) contrarian στρατηγικών σε κατάλογο 36 μετοχών εταιρειών εισηγμένων στο Χρηματιστήριο Αθηνών. Η εξεταζόμενη περίοδος από τον Ιανουάριο του 2000 έως τον Ιούνιο του 2009 έχει χωριστεί σε τρεις υποπεριόδους προκειμένου να αντιμετωπιστούν τυχόν φαινόμενα εποχικότητας και οικονομικών συγκυριών. Η κατασκευή ενός χαρτοφυλακίου συνίσταται αφ’ ενός μεν στην εύρεση των μετοχών που το απαρτίζουν, αφ ’ ετέρου δε στην αντίστοιχη στάθμισή τους . Μετά την κατασκευή των “Winners” και “Losers” χαρτοφυλακίων προχωράμε στην μεταξύ τους σύγκριση σε κάθε φάση της περιόδου που εξετάζουμε. Τα εμπειρικά αποτελέσματα της παραπάνω μελέτης δεν συγκλίνουν προς μια κατεύθυνση ενώ πολλές φορές έχουν εντελώς αντίθετα αποτελέσματα από περίοδο σε περίοδο. Τα αποτελέσματα της ανάλυσης, παρέχουν ενδείξεις για τη δυνατότητα αποκόμισης υπεραποδόσεων για τους επενδυτές, ιδιαίτερα την περίοδο όπου ο ΓΔ κατέγραφε ζημίες. Αντίθετα, δεν υπάρχουν σοβαρές ενδείξεις που να συνηγορούν υπέρ της αποτελεσματικότητας των contrarian στρατηγικών στην περίοδο ανόδου του ελληνικού χρηματιστηρίου και της επίτευξης contrarian κερδών μακροχρόνια. | |
| dc.language.iso | el | |
| dc.rights | Αναφορά Δημιουργού-Μη Εμπορική Χρήση-Όχι Παράγωγα Έργα 4.0 Διεθνές | |
| dc.rights.uri | http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0/deed.el | |
| dc.subject | Επενδύσεις | |
| dc.subject | Διαχείριση χαρτοφυλακίου | |
| dc.subject | Μετοχές -- Τιμές | |
| dc.title | Διερεύνηση της αποτελεσματικότητας επενδυτικών στρατηγικών "Αντίθετης Λειτουργίας" (Contrarian Strategies) | |
| dc.type | Master Thesis | |
| europeana.isShownAt | https://dione.lib.unipi.gr/xmlui/handle/unipi/3989 | |
| europeana.type | IMAGE | |
| dc.identifier.call | 332.6 ΔΗΜ | |
| dc.description.abstractEN | This study examines whether the contrarian investment strategy, implies simultaneously buying previous shares, which had the lowest performance (losers) for a specified period and selling shares that have increased yields (winners) over the same period, exists in stock market of Athens. The purpose of this study is to investigate whether the adoption of an contrarian strategy can lead to systematically higher returns of 'losers' portfolios in relation to the "winners". This study utilizes the methodology of De Bondt and Thaler (1985) contrarian strategies in a list of 36 shares of companies listed on the Athens Stock Exchange. The reporting period from January 2000 until June 2009 has been divided into three sub-periods to cope with any seasonal events and economic circumstances. Building a portfolio is firstly to find the shares that constitute, on the other, the respective weighting. After the construction of "Winners" and "Losers" portfolio we move to the comparison between them in every phase of the period under consideration. The empirical results of this study do not converge in one direction and often have entirely different results from period to period. The results of the analysis indicate the possibility of obtaining higher yields for investors, particularly the period when the Athens Stock Exchange recorded losses. Instead, there is little evidence to support the effectiveness of contrarian strategies on the growth period of Greek stock market and achieving long-term contrarian profits. |
Αρχεία σε αυτό το τεκμήριο
Αυτό το τεκμήριο εμφανίζεται στις ακόλουθες συλλογές
-
Τμήμα Στατιστικής και Ασφαλιστικής Επιστήμης
Department of Statistics & Insurance Science
Εκτός από όπου διευκρινίζεται διαφορετικά, το τεκμήριο διανέμεται με την ακόλουθη άδεια:
Αναφορά Δημιουργού-Μη Εμπορική Χρήση-Όχι Παράγωγα Έργα 4.0 Διεθνές
Αναφορά Δημιουργού-Μη Εμπορική Χρήση-Όχι Παράγωγα Έργα 4.0 Διεθνές