Εμφάνιση απλής εγγραφής

dc.contributor.authorΡούκα, Μαρία Η.
dc.date.accessioned2011-06-01T06:07:14Z
dc.date.available2011-06-01T06:07:14Z
dc.date.issued2011-06-01T06:07:14Z
dc.identifier.urihttps://dione.lib.unipi.gr/xmlui/handle/unipi/3979
dc.description.abstractΗ συγκεκριμένη εργασία ασχολείται με το θέμα του ασφαλίστρου κινδύνου για μετοχές σε διαχρονικά μεταβαλλόμενο περιβάλλον. Η υπόθεση που έχει γίνει είναι ότι αυτό το ασφάλιστρο μπορεί να διαφοροποιείται από κοινού με τις χρηματοοικονομικές αγορές και με τις οικονομικές συνθήκες. Συγκεκριμένα μετρούνται οι υπονοούμενοι συντελεστές του σχετικού κινδύνου αποστροφής τόσο σε υψηλές όσο και σε χαμηλές καταστάσεις μεταβλητότητας, περιβάλλον μεταβλητής διακύμανσης, για την χρηματιστηριακή αγορά και για την ανάπτυξη της κατανάλωσης. Η μελέτη επικεντρώνεται σε δεκαεννέα (19) ανεπτυγμένες χώρες σε ολόκληρο τον κόσμο. Χρησιμοποιεί την ίδια προσέγγιση για να μοντελοποιήσει την συμπεριφορά του επενδυτή, τα αποτελέσματα που προέκυψαν όμως είναι διαφορετικά για κάθε χώρα, οπότε δεν μπορεί να προβεί σε γενίκευση των συμπερασμάτων. Χρησιμοποιώντας την κλασική προσέγγιση, μία κατάσταση μεταβλητότητας, παίρνει είτε υψηλούς συντελεστές αποστροφής κινδύνου, οι οποίοι εξηγούν το ασφάλιστρο κινδύνου για μετοχές (equity premium) είτε τιμές μικρότερες του μηδενός, οι οποίες δεν παρουσιάζουν κάποια οικονομική ερμηνεία. Στη συνέχεια υπολογίζονται εκ νέου τέσσερις (4) καινούριοι συντελεστές εναλλάσσοντας τις καταστάσεις στις οποίες βρίσκεται κάθε φορά η οικονομία και η χρηματιστηριακή αγορά. Τα αποτελέσματα είναι ικανοποιητικά σε πολλές περιπτώσεις που οι τιμές των παραμέτρων εμφανίζονται να είναι κατά πολλές φορές μειωμένες σε σχέση με τις αρχικές εκτιμήσεις. Δεν λείπουν φυσικά και οι αρνητικές τιμές ή άκρως διογκωμένες τιμές, κυρίως όταν οι αγορές διανύουν διαταραγμένες περιόδους. Για την υποθετική περίπτωση όπου η συσχέτιση μεταξύ των μετοχικών αποδόσεων και της ανάπτυξης κατανάλωσης είναι ίση με την μονάδα, για όλες τις χώρες και σχεδόν για όλους τους δυνατούς συνδυασμούς καταστάσεων οι εκτιμήσεις των συντελεστών βρέθηκαν εντός των αποδεκτών ορίων.
dc.language.isoel
dc.rightsΑναφορά Δημιουργού-Μη Εμπορική Χρήση-Όχι Παράγωγα Έργα 4.0 Διεθνές
dc.rights.urihttp://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0/deed.el
dc.subjectΔιαχείριση κινδύνου -- Οικονομετρικά μοντέλα
dc.subjectΔιαχείριση κινδύνου -- Στατιστικές μέθοδοι
dc.subjectΜετοχές
dc.titleΤο ασφάλιστρο κινδύνου σε περιβάλλον μετ[α]βλητής διακύμανσης
dc.typeMaster Thesis
europeana.isShownAthttps://dione.lib.unipi.gr/xmlui/handle/unipi/3979
europeana.typeIMAGE
dc.identifier.call332.6 ΡΟΥ
dc.description.abstractENWe address the issue of time-varying equity premium. Our hypothesis is that this premium may vary with both financial market and economic conditions. In particular, we measure the implied coefficient of relative risk aversion (RRA) across high and low volatility states for both stock market returns and consumption growth. This study focuses on the characteristics of nineteen developed countries all over the world. Although we use the same approach to model the investor`s behavior, the results differ across countries, thus we are not able to proceed to some general conclusions. When we use the traditional approach, ignoring regime shifts, we get either high risk aversion coefficients, which explain the equity premium, or values below zero, which do not present any financial interest. We continue by calculating four new coefficients under regime switching in both stock markets and economic conditions. The results appear to be satisfying in many cases where the estimated parameters seem to be further reduced compared with the initial estimates. In this case, both negative values and some extremely large prices appear, mainly when stock markets go through turbulent periods. For the hypothetical situation where the correlation between stock returns and consumption growth is unity, in every country and for almost every possible combination, the estimated coefficients are found to be economically plausible.


Αρχεία σε αυτό το τεκμήριο

Thumbnail

Αυτό το τεκμήριο εμφανίζεται στις ακόλουθες συλλογές

Εμφάνιση απλής εγγραφής

Αναφορά Δημιουργού-Μη Εμπορική Χρήση-Όχι Παράγωγα Έργα 4.0 Διεθνές
Εκτός από όπου διευκρινίζεται διαφορετικά, το τεκμήριο διανέμεται με την ακόλουθη άδεια:
Αναφορά Δημιουργού-Μη Εμπορική Χρήση-Όχι Παράγωγα Έργα 4.0 Διεθνές

Βιβλιοθήκη Πανεπιστημίου Πειραιώς
Επικοινωνήστε μαζί μας
Στείλτε μας τα σχόλιά σας
Created by ELiDOC
Η δημιουργία κι ο εμπλουτισμός του Ιδρυματικού Αποθετηρίου "Διώνη", έγιναν στο πλαίσιο του Έργου «Υπηρεσία Ιδρυματικού Αποθετηρίου και Ψηφιακής Βιβλιοθήκης» της πράξης «Ψηφιακές υπηρεσίες ανοιχτής πρόσβασης της βιβλιοθήκης του Πανεπιστημίου Πειραιώς»