Τιμολόγηση δικαιωμάτων προαίρεσης αμερικανικού τύπου χρησιμοποιώντας το διωνυμικό μοντέλο

Abstract

Σκοπός της συγκεκριμένης διπλωματικής εργασίας είναι η μελέτη και ανάλυση των δικαιωμάτων προαίρεσης αμερικανικού τύπου, που αποτελούν μια ιδιαίτερη και πολύ ενδιαφέρουσα, πρακτικά και ερευνητικά, περιοχή των παραγώγων χρηματοοικονομικών προϊόντων. Ως γνωστό, τα δικαιώματα αυτά μπορούν να εξασκηθούν οποιαδήποτε στιγμή πριν τον χρόνο λήξης τους. Συνεπώς, εκτός από την εύρεση της no-arbitrage αξίας τους, είναι πολύ ενδιαφέρον και το πρόβλημα της εύρεσης του βέλτιστου χρόνου εξάσκησής τους. Δεδομένου ότι δεν υπάρχει κλειστός τύπος για την αντιμετώπιση του συγκεκριμένου προβλήματος, η τιμολόγηση θα γίνει προσεγγιστικά χρησιμοποιώντας μεθόδους (στοχαστικού) δυναμικού προγραμματισμού στο διωνυμικό μοντέλο n περιόδων.