Recent finacial crises : the predictive performance of analysts

Abstract

Ο σύγχρονος οικονομικός κόσμος χαρακτηρίζεται και πιθανόν να συνεχίσει να χαρακτηρίζεται και στο μέλλον από την εμφάνιση έντονων χρηματοοικονομικών κρίσεων. Η απελευθέρωση του χρηματοοικονομικού συστήματος, έχει εξασφαλίσει την ώθηση της οικονομικής ανάπτυξης ανά την υφήλιο, μέσω των πολλών πλεονεκτημάτων που προσφέρει, αλλά παράλληλα έχει οδηγήσει και στην δημιουργία ασταθειών, οι οποίες αποτελούν πλέον ένα χαρακτηριστικό γνώρισμα του παγκόσμιου οικονομικού γίγνεσθαι. Η σημασία των χρηματοοικονομικών κρίσεων και η ενδελεχής εξέταση τους στη μέχρι τώρα βιβλιογραφία, πηγάζει από τις μεγάλες συνέπειες που έχουν αυτές οι έντονες αστάθειες. Είναι γνωστό ότι οι χρηματοοικονομικές κρίσεις έχουν προκαλέσει πληγές σε οικονομίες χωρών, οι οποίες χρειάστηκαν πολλά χρόνια για να επουλωθούν. Η παρούσα διατριβή εστιάζει το ενδιαφέρον της στους λόγους των δυσκολιών που υπάρχουν στις μέχρι τώρα προσπάθειες πρόβλεψης χρηματοοικονομικών κρίσεων και βασιζόμενη σε αυτούς ακριβώς τους λόγους εξετάζει μία νέα εναλλακτική πρόταση: Είναι δυνατή η πρόβλεψη των χρηματοοικονομικών κρίσεων με χρήση των εκτιμήσεων αναλυτών; Το δεύτερο κεφάλαιο δίνει μια οικονομική ανάλυση του χρηματοοικονομικού συστήματος και της δομής του, επισημαίνοντας τους ποιοτικούς εκείνους παράγοντες που επηρεάζουν την λειτουργία των χρηματοοικονομικών αγορών και που κάνουν την πρόβλεψη επερχομένων κρίσεων μία δύσκολη διαδικασία. Το τρίτο κεφάλαιο παραθέτει θέματα που αφορούν την τραπεζική λογιστική. Εν συνεχεία, το τέταρτο κεφάλαιο γίνεται λόγος για τις υπάρχουσες θεωρίες περί συναλλαγματικών κρίσεων και στο πέμπτο κεφάλαιο έχουμε την αναλυτική περιγραφή της πρότασης της παρούσας διατριβής. Τέλος στο έκτο κεφάλαιο επιτελείται η παράθεση των αποτελεσμάτων της οικονομετρικής εφαρμογής.