Ευσταθής αποτίμηση δικαιωμάτων προαίρεσης αυτόματης ανάκλησης με τη χρήση αλγορίθμου Monte Carlo

Πιερρουτσάκος, Δημήτριος

dc.contributor.advisor	Εγγλέζος, Νικόλαος
dc.contributor.author	Πιερρουτσάκος, Δημήτριος
dc.date.accessioned	2020-03-16T10:41:13Z
dc.date.available	2020-03-16T10:41:13Z
dc.date.issued	2020
dc.identifier.uri	https://dione.lib.unipi.gr/xmlui/handle/unipi/12656
dc.identifier.uri	http://dx.doi.org/10.26267/unipi_dione/79
dc.description.abstract	Ο σκοπός της παρούσας διπλωματικής εργασίας είναι η αποτίμηση μιας ιδιαίτερης κατηγορίας δικαιωμάτων προαίρεσης, αυτής των λεγόμενων δικαιωμάτων προαίρεσης αυτόματης ανάκλησης, τα οποία ενδέχεται να τερματιστούν πριν την ημερομηνία λήξης τους εξαιτίας μιας συνθήκης φράγματος που έχει οριστεί εξαρχής πάνω στους υποκείμενους τίτλους τους. Μέσω τυπικών αλγορίθμων Monte Carlo είναι εφικτή η αποτίμηση αυτών των δικαιωμάτων, η οποία όμως είναι ασταθής. Αυτό συμβαίνει για δύο λόγους. Πρώτον, η διακύμανση των τυπικών εκτιμητών Monte Carlo είναι ιδιαίτερα υψηλή με αποτέλεσμα οι τιμές που προκύπτουν να μην είναι ιδιαίτερα αξιόπιστες. Δεύτερον, οι εν λόγω εκτιμητές δεν συμπεριφέρονται ευσταθώς σε σχέση με την αριθμητική διαφοροποίηση. Ως εκ τούτου, δεν μπορούμε να υπολογίσουμε ευσταθώς του συντελεστές ευαισθησίας του δικαιώματος. Στην περίπτωση του μονομετάβλητου δικαιώματος αυτόματης ανάκλησης, το βασικό μας εργαλείο είναι η One-Step Survival στρατηγική των Glasserman και Staum (2001), για τον εκτιμητή της οποίας δείχνουμε αριθμητικά και γραφικά ότι οδηγεί σε ευσταθή αποτίμηση. Στην περίπτωση του διμετάβλητου δικαιώματος αυτόματης ανάκλησης, ανάλογα αποτελέσματα και συμπεράσματα προκύπτουν χρησιμοποιώντας τη γενικευμένη One-Step Survival GHK στρατηγική των Alm, B. Harrach, D. Harrach και Keller (2013).	el
dc.format.extent	71	el
dc.language.iso	el	el
dc.publisher	Πανεπιστήμιο Πειραιώς	el
dc.rights	Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 Διεθνές	*
dc.rights.uri	http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0/	*
dc.title	Ευσταθής αποτίμηση δικαιωμάτων προαίρεσης αυτόματης ανάκλησης με τη χρήση αλγορίθμου Monte Carlo	el
dc.title.alternative	Stable pricing of autocallable options by using a Monte Carlo algorithm	el
dc.type	Master Thesis	el
dc.contributor.department	Σχολή Χρηματοοικονομικής και Στατιστικής. Τμήμα Χρηματοοικονομικής και Τραπεζικής Διοικητικής	el
dc.description.abstractEN	The aim of the present diploma thesis is the pricing of a special kind of options, the so-called autocallables, which may be terminated prior to their maturity due to a pre-existed barrier condition on their underlying assets. Through standard Monte Carlo algorithms pricing of such options is possible, but turns out to be also unstable. This happens for two reasons. Firstly, the variance of standard Monte Carlo estimators is especially high, resulting to unreliable prices. Secondly, these estimators do not behave in a stable manner with respect to numerical differentiation. Hence, we may not have a stable calculation for the Greek letters of these options, as well. For the univariate case, our main tool is the One-Step Survival strategy of Glasserman and Staum (2001), showing numerically and graphically that their estimator leads to stable pricing. For the bivariate case, we end up to similar results and conclusions by using the generalized One-Step Survival GHK strategy of Alm, B. Harrach, D. Harrach and Keller (2013).	el
dc.contributor.master	Χρηματοοικονομική και Τραπεζική με κατεύθυνση στην Χρηματοοικονομική και Τραπεζική Διοικητική	el
dc.subject.keyword	Προσομοίωση Monte Carlo	el
dc.subject.keyword	Δικαιώματα προαίρεσης αυτόματης ανάκλησης	el
dc.subject.keyword	Τεχνική διαχωρισμού ολοκληρώματος	el
dc.subject.keyword	Συντελεστές ευαισθησίας	el
dc.subject.keyword	Ευσταθής αποτίμηση	el
dc.subject.keyword	Ευσταθής διαφοροποίηση	el
dc.subject.keyword	Ελάττωση διακύμανσης	el
dc.subject.keyword	Πιθανότητα επιβίωσης	el
dc.subject.keyword	Περικομμένη κανονική κατανομή	el
dc.subject.keyword	One-step survival στρατηγική	el
dc.subject.keyword	GHK importance sampling τεχνική	el
dc.date.defense	2020-02-21

Αρχεία σε αυτό το τεκμήριο

Name:: Pierroutsakos_mxrh1824.pdf.pdf
Μέγεθος:: 1.366Mb
Τύπος:: PDF
Description:: Μεταπτυχιακή διατριβή

Προβολή/Άνοιγμα

Αυτό το τεκμήριο εμφανίζεται στις ακόλουθες συλλογές

Τμήμα Χρηματοοικονομικής και Τραπεζικής Διοικητικής
Department of Banking & Financial Management

Εμφάνιση απλής εγγραφής

Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 Διεθνές

Εκτός από όπου διευκρινίζεται διαφορετικά, το τεκμήριο διανέμεται με την ακόλουθη άδεια:
Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 Διεθνές